Kuliah 10 IRR 1

PROGRAM STUDI AGRIBISNIS
FAKULTAS PERTANIAN, UNIVERSITAS ANDALAS
BAHAN AJAR
Mata Kuliah : Analisis Kelayakan
Agribisnis
Semester : V (LIMA)
Pertemuan Ke : 10
Pokok : KRITERIA INVESTASI

Bahasan (IRR) 1
Dosen : TIM PENGAJAR
PRODI AGRIBISNIS TERAKREDITASI

JURUSAN SOSIAL EKONOMI SK BAN PT NO : 2589/SK/BAN-
FAKULTAS PERTANIAN UNIVERSITAS ANDALAS PT/Akred/S/VIII/2017
A. Pengertian IRR
Suatu tingkatan bunga yang menyebabkan
nilai NPV = 0 atau merupakan tingkat keuntungan
yang diperoleh apabila modal diinvestasikan
Penggunaan
- Penentuan apakah investasi dilaksanakan
menguntungkan atau tidak, dengan acuan bahwa
investasi yang dilakukan harus lebih tinggi dari
Minimum acceptable rate of return atau Minimum
atractive rate of return.
-
- Minimum acceptable rate of return adalah laju
pengembalian minimum dari suatu investasi yang
berani dilakukan oleh seorang investor

Keuntungan IRR
• Mengetahui tingkat keuntungan dari dana yang
diinvestasikan dibandingkan dana yang disimpan
Kelemahan
• Hanya menghitung pada tingkat bunga tertentu
• Hanya perbandingan antara manfaat dan

pembiayaan yang diperoleh
 Besaran yang dihasilkan dari perhitungan ini

adalah dalam satuan persentase (%)

Internal Rate of Return (IRR)
Tujuan perhitungan IRR

• Untuk mengetahui persentase keuntungan dari suatu
proyek tiap-tiap tahun.
• IRR merupakan alat ukur kemampuan proyek dalam
mengembalikan bunga pinjaman dari lembaga internal
keuangan yang membiayai proyek tsb.
Pada dasarnya IRR menunjukkan tingkat bunga yang

menghasilkan NPV sama dengan Nol.
Dengan demikian untuk mencari IRR kita harus

menaikkan discount factor (DF) sehingga tercapai nilai
NPV sama dengan nol.
CARA MENGHITUNG IRR
1. Dengan cara coba-coba
memasukkan nilai i berulang-ulang hingga
didapatkan NPV = 0
2. Dengan menggunakan rumus

Memasukkan nilai I yang cukup rendah sehinga
mendapatkan NPV positif
Memasukkan nilai I yang cukup tinggi sehingga
mendapatkan NPV negatif
Keterangan :
i1 = Discount Factor (tingkat bunga)
pertama di mana diperoleh NPV NPV (  )
positif. IRR  I1  () ()
( I 2  I1 )
NPV  NPV
i2 = Discount Factor (tingkat bunga)
pertama di mana diperoleh NPV negatif
A. CARA COBA-COBA (TRAIL DAN ERROR)
Langkah-langkah menghitung IRR :

1. Hitung Cash Flow (CF) (selisih antara benefit dan cost tiap tahun selama umur proyek)
Cash Flow = Benefit – Cost
2. Hitung DF, pada tingkat yang ada
3. Hitung Present Worth of Cash Flow (PW of CF)
PW of CF = DF x CF
4. Jumlahkan PW of CF ,
a. jika hasilnya = 0 maka itu tingkat suku bunga yang dicari
b. Jika nilai = + maka naikkan suku bunga hingga mendapatkan NVP =0 ataupun negatif
c. Jika nilainya = - maka turunkan suku bunga sampai mendapatkan nilai NPV =0 ataupun positif
PW of CF + = naikkan suku bunga untuk NPV =0 atau –

PW of CF - = turunkan suku bunga untuk NPV =0 atau +

• Jika ternyata IRR > OCC maka proyek feasibel untuk
dilaksanakan
• Jika IRR < OCC berarti proyek tidak feasible untuk

dilaksanakan
• IRR = OCC tergantung pada penyandang dana untuk

memutuskan apakah proyek tersebut dilaksanakan atau
tidak

CONTOH SOAL
Suatu suatu dilakukan investasi selama 10 tahun
dengan nilai sisa pada tahun terakhir sebesar U$342.
Data modal,biaya O dan M serta keuntungan yang
diperolah disajikan pada tabel dibawah ini
Year Capital O&M Benefits
1 323 0 0
2 560 0 0
3 0 46 259
4 0 171 259
5 0 46 259
6 0 171 259
7 0 46 259
8 0 171 259
9 0 46 259
10 0 46 259
342

JAWAB
1. Hitung Nilai Total Cost
2. Hitung nilai cash flow (benefit kurang total cost)
3. Hitung DF suku bunga yang sudah ditentukan =
16%
4. Hitung PW of CF (kalikan DF suku bunga yang
ditentukan dengan CF).
5. Jumlah PW of CF. Didapatkan hasilnya negative
maka turunkan suku bunga. Pada kasus ini suku
bunga diturunkan dari 16% ke 12%. Ketika turun
12%, didapatkan PW of CF positif. Namun, hasil
tersebut masih jauh dari nilai 0. Maka kita naikkan
suku bunga hingga mendekati 0

Pembahasan
1. Trail and Error
Tabel Perhitungan Internal Rate of Return (IRR)
Cash PW of CF PW of CF
Year Capital O&M Total Cost Benefits Flow DF 16% 16% DF 12% 12% DF 13% PW of CF 13%
1 323 0 323 0 -323 0,862 -278,45 0,893 -288,39 0,885 -285,84
2 560 0 560 0 -560 0,743 -416,17 0,797 -446,43 0,783 -438,56
3 0 46 46 259 213 0,641 136,46 0,712 151,61 0,693 147,62
4 0 171 171 259 88 0,552 48,60 0,636 55,93 0,613 53,97
5 0 46 46 259 213 0,476 101,41 0,567 120,86 0,543 115,61
6 0 171 171 259 88 0,410 36,12 0,507 44,58 0,480 42,27
7 0 46 46 259 213 0,354 75,37 0,452 96,35 0,425 90,54
8 0 171 171 259 88 0,305 26,84 0,404 35,54 0,376 33,10
9 0 46 46 259 213 0,263 56,01 0,361 76,81 0,333 70,90
10 0 46 46 259 213 0,227 48,28 0,322 68,58 0,295 62,75
342 342 0,227 77,63 1,000 342,00 0,295 100,75
-87,89 257,44 -6,89
Berdasarkan hasil yang diperoleh, menunjukkan bahwa IRR <

OCC yaitu sebesar 13%<16 % yang artinya proyek tersebut
tidak feasible untuk dijalankan
Contoh Soal
Diketahui data penerimaan dan pengeluaran suatu proyek
pengolahan hasil pertanian sebagai berikut (Dalam Jutaan Rupiah)
Biaya
Tahun Benefit
Investasi Operasional
1 1.500 5.000 400
2 1.500 2.000 400
3 1.500 400
4 2.500 500
5 2.500 500
6 2.500 500
7 3.000 700
8 3.000 700
9 3.000 700
Dari Cashflow tersebut di atas, hitunglah NPV, Net B/C pada tingkat bunga 12
% serta IRR ! Apa kesimpulan dari perhitungan tersebut !
Th Invest O&M Total Benef Cash DF at PW oF PW of Pw of
asi Cost it Flow 12 % cash benefit Cost
Flow
1 5000 400 5400 1500 (3900) 0.893 (3482,7) 1.339,5 4.822,2
2 2000 400 2400 1500 (900) 0.797 (717,3) 1195,5 1.912,8
3 400 400 1500 1100 0.712 783.2 1,068 284,8
4 500 500 2500 2000 0.635 1270 1587,5 317,5
5 500 500 2500 2000 0.567 1134 1417,5 283,5
6 500 500 2500 2000 0.507 1014 1,265 253,5
7 700 700 3000 2300 0.452 1039,6 1,356 316,4
8 700 700 3000 2300 0.404 929,2 1,212 282,8
9 700 700 3000 2300 0.361 830,3 1083 252,7
Tota 2800,3 11526,5 8726,5

l

Th Cash DF at 12 PW oF PW of Cash DF at 17 DF at PW of
Flow % cash Flow flow Df at 17 % 22% Cash
% Flow at
22%
1 (3900) 0.893 (3482,7) (3334.5) 0.855 0.820 (3170)
2 (900) 0.797 (717,3) (657) 0.730 0.672 (604,8)
3 1100 0.712 783.2 686.4 0.624 0.551 606,1
4 2000 0.636 1272 1068 0.634 0.451 902
5 2000 0.567 1134 912 0.456 0.370 740
6 2000 0.507 1014 780 0.390 0.303 606
7 2300 0.452 1039,6 765,9 0.333 0.249 572.7
8 2300 0.404 929,2 655,8 0.285 0.204 469,2
9 2300 0.361 830,3 558,9 0.243 0.167 384,1
Total 2802,3 1435,2 477,3

Th Cash DF at PW oF Df at PW of Df at PW of DF at
Flow 27 % cash 26 % Cash 25 % Cash 27 %
Flow 27 Flow 26 Flow
% % at 25 %
1 (3900) 0.787 (3069,3)
2 (900) 0.620 (558)
3 1100 0.488 536,8
4 2000 0.384 768
5 2000 0.303 606
6 2000 0.238 476
7 2300 0.188 432.4
8 2300 0.148 340,4
9 2300 0.116 266,8
Tot -200,9 -85,6 44,8

al PRODI AGRIBISNIS TERAKREDITASI
 Berdasarkan hasil yang diperoleh, menunjukkan bahwa IRR <
OCC yaitu sebesar 25%< 12 % yang artinya proyek tersebut
tidak feasible untuk dijalankan

Contoh Soal
Sebuah proyek berumur 10 tahun setelah dilakukan
survey didapatkan data sbb (US $):
– Tahun 1 dan 2 dikeluarkan capital sebanya $ 323 dan $ 560.
– Tahun 3 s/d 10 dikeluarkan O & M cost masing-masing $46,
$171, $46, $171, $46, $171, $46, dan $46
– Proyek baru menghasilkan pada tahun 3 s/d 10 dengan
masing-masing sebesar $259.
– Nilai sisa diketahui pada tahun 10 sebesar $342.
– tingkat bunga diketahui 16%
hitunglah nilai IRR proyek tersebut secara:

Trial and Error

Year Capital O & Gros Benef DF 12% PW of PW of
M s it Benefit Cost at
Cost at 12% 12%
1 700
Contoh soal :
- 700 - - 625.100
0.893
2 500 - 500 - - 398.500
0.797
3 400 - 400 - 0.712 - 284.800
4 400 - 400 - 0.636 - 254
5 250 250 700 0.567 396.9 141.750
6 205 205 800 0.507 405.6 103.935
7 170 170 500 0.452 228 76.840
8 130 130 600 0.40 24 52.520
4
9 150 150 700 0.361 252 54.150
10 130 130 850 0.322 272 41.860
∑=1,578 ∑=2,033.45
.5 6

TERIMA KASIH


Kuliah 10 IRR 1

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Judul Asli

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Kuliah 10 IRR 1

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

PROGRAM STUDI AGRIBISNIS

FAKULTAS PERTANIAN, UNIVERSITAS ANDALAS

Pokok : KRITERIA INVESTASI

Dosen : TIM PENGAJAR

PRODI AGRIBISNIS TERAKREDITASI

PRODI AGRIBISNIS TERAKREDITASI

• Hanya perbandingan antara manfaat dan

 Besaran yang dihasilkan dari perhitungan ini

PRODI AGRIBISNIS TERAKREDITASI

Tujuan perhitungan IRR

Pada dasarnya IRR menunjukkan tingkat bunga yang

Dengan demikian untuk mencari IRR kita harus

2. Dengan menggunakan rumus

Langkah-langkah menghitung IRR :

Cash Flow = Benefit – Cost

2. Hitung DF, pada tingkat yang ada

3. Hitung Present Worth of Cash Flow (PW of CF)

PW of CF + = naikkan suku bunga untuk NPV =0 atau –

PRODI AGRIBISNIS TERAKREDITASI

• Jika IRR < OCC berarti proyek tidak feasible untuk

• IRR = OCC tergantung pada penyandang dana untuk

PRODI AGRIBISNIS TERAKREDITASI

Year Capital O&M Benefits

PRODI AGRIBISNIS TERAKREDITASI

PRODI AGRIBISNIS TERAKREDITASI

Tabel Perhitungan Internal Rate of Return (IRR)

Berdasarkan hasil yang diperoleh, menunjukkan bahwa IRR <

2 2000 400 2400 1500 (900) 0.797 (717,3) 1195,5 1.912,8

3 400 400 1500 1100 0.712 783.2 1,068 284,8

4 500 500 2500 2000 0.635 1270 1587,5 317,5

5 500 500 2500 2000 0.567 1134 1417,5 283,5

6 500 500 2500 2000 0.507 1014 1,265 253,5

7 700 700 3000 2300 0.452 1039,6 1,356 316,4

8 700 700 3000 2300 0.404 929,2 1,212 282,8

9 700 700 3000 2300 0.361 830,3 1083 252,7

Tota 2800,3 11526,5 8726,5

PRODI AGRIBISNIS TERAKREDITASI

1 (3900) 0.893 (3482,7) (3334.5) 0.855 0.820 (3170)

2 (900) 0.797 (717,3) (657) 0.730 0.672 (604,8)

3 1100 0.712 783.2 686.4 0.624 0.551 606,1

4 2000 0.636 1272 1068 0.634 0.451 902

5 2000 0.567 1134 912 0.456 0.370 740

6 2000 0.507 1014 780 0.390 0.303 606

7 2300 0.452 1039,6 765,9 0.333 0.249 572.7

8 2300 0.404 929,2 655,8 0.285 0.204 469,2

9 2300 0.361 830,3 558,9 0.243 0.167 384,1

Total 2802,3 1435,2 477,3

PRODI AGRIBISNIS TERAKREDITASI

2 (900) 0.620 (558)

3 1100 0.488 536,8

4 2000 0.384 768

5 2000 0.303 606

6 2000 0.238 476

7 2300 0.188 432.4

8 2300 0.148 340,4

9 2300 0.116 266,8

Tot -200,9 -85,6 44,8

PRODI AGRIBISNIS TERAKREDITASI

hitunglah nilai IRR proyek tersebut secara:

PRODI AGRIBISNIS TERAKREDITASI

PRODI AGRIBISNIS TERAKREDITASI

PRODI AGRIBISNIS TERAKREDITASI

Anda mungkin juga menyukai