Apa itu Pendekatan Penghasilan untuk Penilaian?

Pendekatan pendapatan adalah metodologi yang digunakan oleh penilai yang memperkirakan nilai pasar
properti berdasarkan pada pendapatan properti. Pendekatan pendapatan adalah aplikasi analisis arus kas
diskonto dalam keuangan. Dengan pendekatan pendapatan, nilai properti hari ini adalah nilai sekarang dari
arus kas masa depan yang dapat diharapkan akan diterima oleh pemilik. Karena bergantung pada
penerimaan pendapatan sewa, pendekatan ini paling umum untuk properti komersial dengan penyewa.

Ada dua metode untuk mengkapitalisasi pendapatan masa depan menjadi nilai sekarang: metode
kapitalisasi langsung dan metode kapitalisasi hasil. Perbedaannya adalah bahwa metode kapitalisasi
langsung memperkirakan nilai menggunakan pendapatan satu tahun sementara metode kapitalisasi hasil
menggabungkan pendapatan selama periode holding multi-tahun. Mari kita lihat kedua metode secara
lebih mendalam.

Pendekatan Penghasilan: Metode Kapitalisasi Langsung

Metode kapitalisasi langsung memperkirakan nilai properti menggunakan ramalan pendapatan satu tahun.
Ukuran pendapatan dapat berupa Pendapatan Kotor Potensial, Pendapatan Kotor Efektif, atau Pendapatan
Operasional Bersih. Kapitalisasi langsung mensyaratkan bahwa ada data penjualan terkini yang baik dari
properti yang sebanding. Penjualan yang sebanding memberikan pengganda pasar yang sesuai untuk
digunakan dengan properti subjek. Anda dapat menemukan pengganda pasar rata-rata setelah
menemukan data penjualan yang sebanding dan masuk akal. Rumus berikut adalah tiga cara untuk
menemukan pengganda pasar menggunakan berbagai ukuran pendapatan:
1) Pengganda Potensi Pendapatan Bruto (PGIM) = harga jual / PGI
2) Pengganda Penghasilan Bruto Efektif (EGIM) = harga jual / EGI
3) Pengganda Penghasilan Bersih (NIM) = harga jual / NOI

Setelah menemukan pengganda pasar, gandakan pendapatan prakiraan properti subjek dengan pengganda
pasar. Misalnya, mengalikan PGIM pasar dengan PGI properti subjek yang diramalkan pada tahun
berikutnya menghasilkan estimasi nilai subjek saat ini. Kapitalisasi langsung mensyaratkan bahwa rasio
pendapatan dan pengeluaran adalah serupa untuk properti yang dapat diperbandingkan dan subjek dan
bahwa pendapatan tahun depan adalah representatif untuk tahun-tahun mendatang.

Pendekatan Penghasilan: Metode Kapitalisasi Hasil

Metode kapitalisasi hasil adalah pendekatan yang lebih kompleks untuk penilaian. Metode ini
menggunakan taksiran pendapatan operasional bersih untuk periode investasi biasa. Oleh karena itu, nilai
properti yang dihasilkan bertanggung jawab atas perubahan yang diharapkan di masa depan dalam tarif
sewa, lowongan, dan biaya operasional. Kapitalisasi hasil tidak memerlukan kondisi pasar yang stabil dan
tidak berubah selama periode holding. Metode kapitalisasi hasil juga mencakup estimasi harga penjualan
yang diharapkan pada akhir periode holding. Mari kita lihat lebih dekat cara kerja metode kapitalisasi hasil.

Komponen Metode Kapitalisasi Yield

Menggunakan metode kapitalisasi hasil, estimasi nilai subjek adalah nilai sekarang dari arus kas yang
diharapkan di masa depan. Rumus nilai sekarang hanya menjumlahkan arus kas masa depan (P) setelah
mendiskontokannya kembali ke waktu sekarang. Menerapkan formula ini, arus kas adalah estimasi
proforma dari pendapatan operasional bersih (P1 hingga Pn), tingkat pengembalian yang disyaratkan
adalah r, dan n adalah periode holding. Meskipun rumus menghitung nilai sekarang (PV), perlu dicatat
bahwa Excel dan kalkulator keuangan populer menggunakan rumus nilai sekarang bersih (NPV) untuk
menemukan nilai sekarang dari arus kas yang tidak merata. Ini berfungsi karena Anda cukup mencolokkan $
0 untuk jumlah investasi awal, dan kemudian jumlah nilai sekarang bersih akan sama dengan nilai sekarang.
Berikut adalah beberapa rincian lebih lanjut tentang komponen metode kapitalisasi hasil:

 Prakiraan Arus Kas. Memprakirakan arus kas yang akan dihasilkan properti penghasil pendapatan
selama tahun berikutnya relatif mudah dan akurat. Properti sudah memiliki penyewa dengan sewa, dan
biaya tidak boleh bervariasi secara dramatis dari tingkat mereka saat ini. Bagian yang lebih menantang
dari perkiraan arus kas datang ketika mempertimbangkan apa yang terjadi pada arus kas selama
beberapa tahun ke depan. Selain itu, setiap kesalahan peramalan dalam satu tahun cenderung
bertambah pada tahun-tahun berikutnya. Periode penahanan 5-10 tahun adalah yang paling umum,
dan perkiraan tersebut membutuhkan prakiraan sewa pasar di masa depan, kekosongan dan kerugian
penagihan, dan biaya operasional.
 Nilai jual kembali. Perhitungan menggunakan pendekatan pendapatan mengasumsikan bahwa pemilik
menjual properti subjek pada akhir periode holding. Penilai dapat memperkirakan nilai jual kembali
menggunakan perkiraan dolar langsung atau tingkat pertumbuhan tahunan rata-rata yang diharapkan
dalam nilai properti. Prakiraan dolar langsung tidak disukai karena tidak secara langsung
memperhitungkan ekspektasi pasar. Tingkat pertumbuhan mempertimbangkan perkiraan tingkat
pertumbuhan pasar, tetapi nilai properti subjek dapat tumbuh pada tingkat yang berbeda dari rata-rata
pasar. Metode ketiga menerapkan teknik kapitalisasi langsung hingga akhir periode holding. Sebagai
contoh, seorang penilai yang mempertimbangkan periode holding lima tahun akan memperpanjang
estimasi arus kas proforma satu tahun tambahan. Harga jual yang diharapkan pada akhir tahun kelima
akan sama dengan NOI pada tahun keenam dibagi dengan tingkat kapitalisasi pasar.
 Tarif Diskon. Dalam keuangan perusahaan, tingkat diskonto dalam perhitungan nilai sekarang bersih
biasanya merupakan biaya modal rata-rata tertimbang perusahaan. Ketika menilai suatu investasi,
bagaimanapun, tingkat diskonto biasanya direpresentasikan sebagai tingkat pengembalian yang
disyaratkan. Investor real estat dapat menggunakan tingkat pengembalian yang diperlukan untuk
properti investasi mereka atau tingkat pengembalian yang diharapkan untuk investasi berisiko setara.

Contoh Pendekatan Penghasilan Menggunakan Kapitalisasi Langsung

Salah satu manfaat dari kapitalisasi langsung adalah bahwa ia menyediakan cara untuk mendapatkan
estimasi penilaian cepat. Penilai dapat dengan cepat mendapatkan pengganda pasar dari transaksi properti
yang baru dijual. Pertimbangkan dua komparatif yang baru dijual, satu dengan PGI $ 300.000 dan harga jual
$ 2,1 juta dan lainnya dengan PGI $ 225.000 dan harga jual $ 1,8 juta. Yang pertama menghasilkan PGIM 7
($ 2.100.000 / $ 300.000) sedangkan yang kedua menghasilkan PGIM 8 ($ 1.800.000 / $ 225.000). Jadi,
PGIM rata-rata pasar 7,5 dapat diterapkan ke estimasi PGI properti subjek untuk memberikan penilaian
cepat. Jika PGI properti subjek yang diharapkan tahun depan adalah $ 195.000, kalikan dengan PGIM pasar
untuk memperkirakan nilai subjek.

Nilai Subjek = $ 195.000 x 7,5 = $ 1.462.500

Penilai juga menggunakan kapitalisasi langsung bersama-sama dengan teknik penilaian residu untuk
menemukan nilai properti ketika hanya nilai tanah atau nilai perbaikan yang diketahui. Nilai tanah dapat
diketahui dari analisis terpisah menggunakan data penjualan tanah yang sebanding. Dari analisis ini,
anggaplah nilai tanah adalah $ 350.000 dengan tingkat kapitalisasi tanah 9%. Lebih jauh, anggap saja
perbaikannya memiliki tingkat kapitalisasi 10%.
Bagian dari NOI properti yang dihasilkan oleh tanah dapat dihitung dengan mengalikan nilai tanah dan
tingkat kapitalisasi tanah. Penghasilan yang tersisa dikaitkan dengan perbaikan.

Membagi kontribusi pengembalian perbaikan dengan tingkat perbaikan kapitalisasi menghasilkan penilaian
$ 2.185.000 hanya untuk perbaikan. Menambahkan nilai tanah ke nilai perbaikan menghasilkan estimasi
nilai properti total $ 2.535.000.

Contoh Pendekatan Penghasilan Menggunakan Kapitalisasi Yield

Untuk memperkirakan nilai properti subjek menggunakan pendekatan pendapatan, langkah pertama
adalah membuat laporan arus kas proforma untuk periode holding yang diantisipasi. Dengan menggunakan
asumsi pasar berikut, mari kita perkirakan arus kas kepada pemilik selama periode holding lima tahun.

 Properti subjek diharapkan menghasilkan PGI sebesar $ 200.000 selama tahun depan dan saat ini
memiliki tingkat kekosongan 5%. Biaya operasional saat ini 45% dari EGI, dan itu diharapkan tetap sama
selama periode holding.
 Sewa pasar saat ini meningkat pada tingkat 3% per tahun. Namun, selama tahun kedua, diharapkan
hanya tumbuh pada tingkat 1% sebelum kembali ke tingkat pertumbuhan 3% saat ini.
 Tingkat kekosongan diperkirakan akan naik ke 7% selama dua tahun berikutnya dan kemudian kembali
ke 5% yang stabil.
 Tingkat kapitalisasi terminal 9% diperkirakan dari kurs pasar saat ini.

Ini adalah laporan arus kas proforma berdasarkan asumsi pasar yang diberikan. Harga jual di tahun 5 adalah
tahun 6 NOI dibagi dengan tingkat kapitalisasi.

Sekarang kita dapat menghitung nilai sekarang dengan mendiskontokan arus kas masa depan kembali ke
masa sekarang menggunakan tingkat pengembalian yang disyaratkan investor sebesar 12%. Arus kas adalah
$ 104.500 di tahun 1, $ 103.323 di tahun 2, $ 106.423 di tahun 3, $ 111.973 di tahun 4, dan $ 1.435.241
(jumlah NOI di tahun 5 dan nilai jual kembali yang diharapkan) di tahun 5. Oleh karena itu estimasi nilai
subjek adalah $ 1,136,977.
Kesimpulan
Dalam artikel ini, kami membahas pendekatan pendapatan untuk penilaian real estat. Kami mendefinisikan
pendekatan pendapatan dan kemudian menjelaskan dua metode pendekatan pendapatan yang digunakan
penilai. Pertama, metode kapitalisasi langsung menggunakan pendapatan satu tahun untuk memperkirakan
nilai pasar properti. Kedua, metode kapitalisasi hasil menggunakan perkiraan multi-tahun dari arus kas dan
kemudian mendiskontokan arus kas masa depan ini kembali ke masa sekarang untuk mendapatkan nilai
sekarang untuk properti. Kami kemudian berjalan melalui contoh dari kedua pendekatan pendapatan
menggunakan metode kapitalisasi langsung dan contoh lain menggunakan metode kapitalisasi hasil.

Apa itu Pendekatan Penghasilan?

Definisi: Pendekatan pendapatan adalah metode penilaian yang digunakan untuk penilaian real estate yang
dihitung dengan membagi tingkat kapitalisasi dengan pendapatan operasional bersih dari pembayaran
sewa. Investor menggunakan perhitungan ini untuk menilai properti berdasarkan profitabilitasnya.

Apa Arti Pendekatan Penghasilan?

Apa definisi pendekatan pendapatan? Menjadi salah satu metode penilaian yang paling banyak diterapkan,
pendekatan pendapatan menganalisis manfaat ekonomi yang diharapkan yang diantisipasi investor dari
investasi real estat. Metode ini mendiskontokan arus kas yang diharapkan dari properti dalam nilai saat ini
menggunakan tingkat kapitalisasi properti.
Tingkat kapitalisasi merupakan risiko investasi dan dihitung berdasarkan Bunga properti sebelum
Depresiasi, Bunga, dan Pajak (IBDIT) mempertimbangkan tingkat bunga saat ini pada hipotek properti,
investasi ekuitas di properti, dan faktor risiko untuk mencerminkan risiko investasi real estat.

Contoh
Nicholas adalah penasihat investasi. Dia diminta untuk menghitung tingkat kapitalisasi dari investasi real
estat untuk klien menggunakan metode penilaian pendekatan pendapatan dan menentukan nilai sekarang
properti.
Nicholas menggunakan laporan pendapatan properti untuk menghitung Bunga sebelum Depresiasi, Bunga,
dan Pajak (IBDIT) sebesar $ 85.000. Perhitungan IBDIT termasuk biaya pemeliharaan gedung, biaya operasi
properti, dan biaya tidak biasa.
Kemudian, Nicholas menghitung tingkat kapitalisasi, berdasarkan nilai properti, tingkat bunga pinjaman
bank, pengembalian investasi ekuitas, dan faktor risiko, sebagai berikut:

Contoh Pendekatan Penghasilan

Pinjaman bank sebesar $ 90.000 mewakili bobot 64,3% dari nilai properti. Investasi ekuitas sebesar $
50.000 mewakili bobot 35,7% dari nilai properti. Dengan mengalikan bobot pinjaman bank dengan tingkat
bunga tahunan dan bobot investasi ekuitas dengan pengembalian investasi yang diharapkan, Nicholas
menghitung tingkat kapitalisasi tertimbang dari setiap komponen bobot. Kemudian, dengan menambahkan
faktor risiko 4,50%, Nicholas menghitung tingkat kapitalisasi investasi ini pada 16,93%.

Oleh karena itu, nilai sekarang dari properti dihitung sebagai berikut:

Nilai sekarang dari properti = IBDIT / Tingkat kapitalisasi = $ 85.000 / 16,93% = $ 502.110
METODE PENILAIAN

Beberapa metode dapat dihitung dalam penilaian menggunakan metodologi penilaian yang berbeda dan
masing-masing metodologi memiliki parameter sendiri.

Metode perhitungan yang ditawarkan adalah sebagai berikut:

▸ Pendekatan Penghasilan Unit - Basis

▸ Pendekatan pendapatan - Jangka & Pembalikan
▸ Pendekatan pendapatan - Hard Core
▸ Pendekatan pasar
▸ Arus kas
▸ Penilaian pengembangan
▸ Metode keuntungan
▸ Lainnya: metode ini tidak didasarkan pada perhitungan apa pun. Ini digunakan untuk memasukkan nilai
secara manual tidak termasuk pajak dan pajak termasuk.

METODE PENILAIAN - PENGATURAN PERHITUNGAN

Di bagian "Penilaian", "Asumsi", panel atas digunakan untuk mengatur pengaturan perhitungan penilaian:

 Jenis "Hak" atau "PPN" termasuk dalam laporan FinExpert.

 "Tugas" (sebelumnya diberi label "Biaya") dapat didefinisikan sebagai pengaturan umum di FinExpert.
Nilai ini akan diterapkan secara default saat melakukan penilaian. Ini dapat ditimpa sesuai kebutuhan.
Perhatikan bahwa jika tarif diubah pada tingkat pengaturan, itu tidak akan berdampak pada penilaian
yang sebelumnya disimpan.
 Sangat, "rasio kekosongan permanen" dapat diindikasikan. Nilai ini berlaku untuk jumlah yang dihitung
dengan pendekatan Pasar dan metode pendekatan Penghasilan.
 Pada pengaturan Perhitungan, "Hasil" digunakan oleh metode pendekatan Penghasilan, "Harga Jual /
OCC WU" digunakan dalam metode pendekatan Pasar.
 Waspadalah, "Harga jual / WU kosong" diambil dari pengaturan Tipologi pemodelan arus kas: Jika Anda
mengubah nilai di sini, itu juga akan berubah dalam tipologi karena juga digunakan untuk menghitung
harga jual dalam arus kas.
 Jika "Harga Jual / OCC WU" adalah nol, "Harga Jual / VACANT WU" akan digunakan dalam metode
pendekatan Pasar untuk unit yang disewa.
 "Tingkat indeksasi" dapat diubah di tab ke-2.

METODE PENILAIAN - METODE PERHITUNGAN

Di panel "Metode Penghitungan", imagebutton yang ditambahkan Pengguna menambahkan metode baru:
Layar otomatis terbuka. Setelah dibuat, klik dua kali pada metode yang digunakan untuk membukanya.
Pengaturan umum untuk suatu metode. Untuk setiap metode, 5 tab hadir:

▸ Tab Asumsi menampilkan parameter perhitungan.

Gain Keuntungan atau kerugian finansial dapat ditambahkan dalam suatu metode. Jumlah diskon
mereka akan ditambahkan atau dikurangi dari total yang dihitung. Jika G / L telah ditambahkan
sebelumnya ke metode lain, dimungkinkan untuk mengambilnya dengan tombol Tindakan "G / L copy".
▸ Tab Komentar hadir untuk setiap metode evaluasi.
▸ Tab Lampiran memungkinkan penyisipan file dalam 2 cara:
- Eksternal: hyperlink ke lampiran.
- Internal: Lampiran langsung terintegrasi ke dalam database FinExpert
▸ Dan tab Hasil menampilkan nilai dan angka judul.
▸ Gambar yang ditambahkan Pengguna tombol melaporkan hasil dari nilai yang dihitung ke nilai penilai.

PENDEKATAN PENGHASILAN - METODE DASAR - PRINSIP

Pembagian pendapatan sewa dengan tingkat pengembalian termasuk pajak nilai pasar.

Setelah menambahkan pendekatan Penghasilan - metode Basis, metode dibuka dengan:

 Daftar sewa yang berlaku pada tanggal penilaian.
 Jalur tambahan [dengan tanda kurung] juga dihasilkan untuk unit yang kosong pada tanggal penilaian.
 Setiap baris dalam rincian evaluasi dapat diubah secara individual atau sebagai kelompok dengan
memilih baris dengan kotak centang di sebelah kiri.
 Tombol Gambar yang ditambahkan pengguna menampilkan "Pengaturan penghitungan" dari sewa
tertentu:

PENDEKATAN PENGHASILAN - METODE DASAR - DASAR UNTUK MENGAPITALISASI

Untuk setiap sewa, dasar untuk bermodal dapat dimodifikasi:

 Sewa untuk sewa saat ini. Dalam kasus unit kosong, pilihan ini biasanya tidak digunakan (karena akan
mengembalikan 0 dan kemudian menyewakan nilai ke 0), kecuali jika pengguna ingin mengecualikan
nilai garis (berlaku untuk kekosongan struktural satu unit ).
 Sewa pembaruan. Jika sewa saat ini merupakan pembaruan (atau sewa untuk unit yang kosong pada
awalnya), nilai ini adalah sewa untuk sewa pada tanggal penilaian. Jika tidak ada sewa yang
didefinisikan sesuai dengan pemodelan arus kas, data ini dapat dimasukkan.
 Estimasi Nilai Sewa. ERV yang dinyatakan dalam € / m² diterapkan pada area tertimbang dari setiap
sewa.

Untuk setiap sewa, opsi "Net / Kotor" menunjukkan apakah pangkalan harus dipertimbangkan sebelum
atau setelah dikurangi biaya. Jika opsi ERV dipilih, FinExpert tidak mengurangi biaya yang tidak dapat
dipulihkan.

Secara default, dasar untuk menggunakan huruf besar dan opsi "Net / Gross" diisi sesuai dengan tipologi
unit generik (contoh: Office = nilai sewa pasar, Perdagangan = sewa pembaruan ...). Lihat bab [Pengaturan].
Tapi, dasar untuk bermodal bisa diubah sewa dengan sewa oleh pengguna.
% Diskon: Secara default, persentase pengurangan jumlah yang dikapitalisasi adalah 0%. Dimungkinkan
untuk menerapkan persentase untuk mencerminkan kekosongan struktural, non-pemulihan biaya dll.
Dengan konvensi, pengurangan negatif akan digunakan untuk menerapkan premi pada basis perhitungan.

Jika rasio kekosongan permanen ditetapkan pada pengaturan kalkulasi, (lihat [Pengaturan kalkulasi]), dasar
untuk mengkapitalisasi dikurangi.

Jika ada perbedaan nilai yang tersedia pada sewa variabel, ketika dasar untuk mengkapitalisasi sewa (sewa
saat ini atau sewa pembaruan) dipilih, proses sewa variabel tidak secara sistematis termasuk dalam sewa
sewa. Cara perawatan harus ditentukan untuk setiap sewa:

▸ Tidak diperhitungkan
▸ Ditambahkan ke sewa sewa
▸ Kapitalisasi tak terbatas dengan kurs spesifik (berpotensi tingkat pengembalian berbeda yang digunakan
sebagai dasar untuk mengkapitalisasi sewa)
▸ Jumlah diskon hingga akhir sewa

Kotak centang "Pemberitahuan yang diberikan" informatif dan tidak memengaruhi perhitungan. Secara
otomatis dipilih jika tanggal akhir sewa kurang dari tanggal akhir kontrak.

PENDEKATAN PENGHASILAN - METODE DASAR - YIELD

Yield yang digunakan adalah yang dimasukkan dalam pengaturan Perhitungan untuk menghitung penilaian.
Itu tergantung pada Jenis unit / Area. Itu dapat diubah juga dari tab "Asumsi" metode ini.

Ini dapat dimasukkan secara manual pada tingkat tertentu untuk sewa dengan mencentang kotak "Input
yield". Tindakan ini tidak mungkin jika "Parameter perhitungan rincian penilaian kunci" diaktifkan di
pengaturan FinExpert (lihat bab [Pengaturan]).

PENDEKATAN PENGHASILAN - METODE DASAR - PERTIMBANGAN VACANCY DAN SEWA DIFERENSIAL

Abaikan lowongan:
Digunakan jika garis unit dalam tabel evaluasi terdiri dari unit kosong pada tanggal penilaian, periode
reletting ditangani dengan menghitung penilaian untuk lowongan. Dimungkinkan juga untuk
mempertimbangkan lowongan yang dapat diprediksi pada suatu sewa yang berakhir segera setelah tanggal
penilaian, dan ini dimasukkan secara manual.
Dalam praktiknya, kotak di panel terperinci tidak dicentang ketika unit kosong pada tanggal
penilaian.
Jika dicentang: , depresiasi untuk kekosongan keuangan dihitung dengan jumlah diskon dari
aliran sewa fiksi dengan dasar kapitalisasi, bruto atau bersih, hingga tanggal yang ditentukan oleh
pengguna.

Perbedaan sewa diskon:

▸ Jika sewa yang digunakan untuk dasar perhitungan lebih besar dari sewa bersih untuk sewa saat ini
(situasi di mana penyewa membayar kurang dari sewa pasar), FinExpert mendiskontokan perbedaan
antara sewa sekarang bersih dan dasar untuk tanggal akhir sewa.
▸ Jika sewa yang digunakan untuk perhitungan kurang dari sewa bersih untuk sewa saat ini (situasi di mana
penyewa membayar lebih dari sewa pasar), FinExpert menambahkan perbedaan diskon antara sewa
saat ini bersih dan dasar untuk tanggal berikut risiko .

Bidang "Break-option" hanya muncul ketika ada perbedaan POSITIF antara sewa dasar untuk dikapitalisasi
dibandingkan dengan Sewa Pasar (penyewa membayar lebih dari basis dikapitalisasi).
Kami mulai dengan menghitung tanggal periode risiko berikutnya; dari tanggal penilaian (periode risiko
yang terjadi selama periode tetap diabaikan). Jika tanggal risiko (Break-options) dimasukkan pada sewa,
mereka digunakan sebagai pengganti periode yang dihitung secara otomatis oleh FinExpert.

 Jika tanggal yang dihasilkan adalah setelah tanggal akhir dari sewa, kami mempertahankan tanggal
akhir sewa.
 Jika ada tanggal akhir kontrak yang diisi setelah tanggal penilaian, tetapi sebelum tanggal risiko yang
ditentukan di atas, kami mempertahankan tanggal akhir kontrak.
 Jika ada tanggal akhir kontrak yang diinformasikan sebelum tanggal penilaian, kami menghitung risiko
kencan kedua dengan memposisikan dirinya di akhir kuartal kalender penilaian +

Anda dapat memasukkan Break-options yang berbeda dengan mencentang "Input Date".

Di tab "Perhitungan", FinExpert ditampilkan:

 Faktor Durasi (dalam tahun): pembagian sewa yang tidak didiskontokan berdasarkan jumlah tahunan.
 Faktor Diskon: pembagian sewa diferensial diskon dengan jumlah sewa yang tidak didiskontokan.

"Perbedaan sewa yang relevan" digunakan hanya ketika sewa di atas basis dikapitalisasi: kerugian dicatat
terlepas dari jumlah, keuntungan modal hanya dimasukkan jika penting. Meskipun ambang ini dapat
dimodifikasi metode dengan metode di area kiri atas kartu skor, sebenarnya unik untuk penilaian yang
diberikan. Modifikasi salah satu pendekatan Pendapatan akan ditransfer ke metode lain dari jenis yang
sama.

PENDEKATAN PENGHASILAN - METODE DASAR - KEUNTUNGAN ATAU KERUGIAN SEWA

Dengan membuka detail garis, dimungkinkan untuk menyesuaikan nilai sewa melalui Keuntungan atau
Kerugian.

Dalam "Local G / L",

 tombol memungkinkan untuk membuat keuntungan atau kerugian baru terputus dari aliran sewa.
 tombol memungkinkan untuk memilih G / L dalam daftar aliran sewa: TI, Membiarkan biaya, Sewa
gratis, barang luar biasa lainnya. Peringatan, jika arus ditambahkan pada sewa setelah pembuatan
metode, mereka tidak akan secara otomatis ditambahkan ke G / L Lokal. Mereka harus dipilih kembali.

 Jumlah yang diperhitungkan ditampilkan di kolom "Jumlah". "Jumlah yang tidak didiskon" ditunjukkan
untuk informasi. Tetapi dengan menciptakan keuntungan atau kerugian baru (terputus dari arus sewa),
dimungkinkan untuk menentukan jumlah atau jumlah diskon. Satu dihitung sehubungan dengan yang
lain menggunakan tingkat diskonto dari metode penilaian.

Secara default, tarif pajak yang berlaku untuk untung atau rugi finansial diatur dalam penilaian (lihat
[Pengaturan perhitungan]). Namun dimungkinkan dengan menghapus centang pada kotak "Otomatis"
untuk secara manual memasukkan tarif pajak tertentu. Berhati-hatilah, namun untuk penilaian, nilai ET
yang ditampilkan dalam metode selalu sama dengan IT / (1 + tarif pajak penilaian tunggal).

PENDEKATAN PENGHASILAN - METODE DASAR - KEUNTUNGAN KEUANGAN ATAU KERUGIAN

Untuk keseluruhan metode, dimungkinkan untuk menyesuaikan nilainya melalui keuntungan atau kerugian
Keuangan global.

Di layar metode penilaian, klik pada tab "Keuntungan atau kerugian finansial."
 tombol memungkinkan untuk membuat keuntungan atau kerugian baru terputus dari aliran
penilaian.
 tombol memungkinkan untuk memilih Seleksi keuntungan atau kerugian dalam daftar proyeksi
arus kas dari bagian Pekerjaan dan Luar Biasa. Jendela ini sama dengan yang diusulkan secara default
selama pembuatan metode perhitungan.

 Jika G / L telah ditambahkan sebelumnya ke metode lain, dimungkinkan untuk mengambil ini dalam
metode saat ini dengan tombol Tindakan: "Salin G / L".
 Jumlah yang diperhitungkan ditampilkan di kolom "Jumlah". "Jumlah yang tidak didiskon" ditunjukkan
untuk informasi. Tetapi dengan menciptakan keuntungan atau kerugian baru, dimungkinkan untuk
menentukan jumlah atau jumlah yang tidak diskon. Satu dihitung dalam hubungannya dengan yang lain
menggunakan tingkat diskonto dari metode ini. Untuk G / L manual ini, juga nilai yang ditampilkan di
kolom "Jumlah" yang akan diperhitungkan.

Keuntungan atau kerugian ini, didiskontokan, selalu didasarkan pada nilai pasar termasuk pajak.

Namun dimungkinkan dengan menghapus centang "Otomatis" untuk secara manual memasukkan tarif
pajak tertentu.

PENDEKATAN PENGHASILAN - METODE DASAR - DISKON UNTUK SEWA PERUMAHAN

Dimungkinkan untuk menentukan diskon untuk sewa tempat tipe Perumahan diterapkan. Diskon ini
dihitung hanya jika database menggunakan huruf besar untuk ERV. Kemudian ditentukan oleh perbedaan
persentase antara sewa bersih dari sewa dan pasar sewa.

Pengaturan dapat menentukan diskon dan ambang di mana mereka berlaku. Lihat bab [Pengaturan].
Dalam contoh konfigurasi di bawah ini, jika sewa dari sewa perumahan kurang dari 50% dari ERV, diskon
30% diterapkan. Jika sewa dari sewa perumahan adalah antara 50% dan 90% dari ERV, diskon 10%.
Diskon L48: (Undang-undang 1948, Jenis sewa spesifik Rendah di Prancis): Aturan di atas tidak berlaku.
Diskon sesuai dengan yang ditunjukkan dalam "diskon L48" dalam Asumsi metode ini. Sewa dalam UU 48
adalah sewa yang jenisnya dicentang "L48" dalam pengaturan.

METODE PENILAIAN - PENDEKATAN PENGHASILAN - JANGKA DAN PENGUBAHAN

Metode ini umumnya aturan yang sama dengan pendekatan Pendapatan tradisional - Basis.

Bagian khusus dari metode "Istilah & Pembalikan":

 Prinsip memilih basis tetap sama, tetapi perhitungannya berubah.

Rent Sewa bersih saat ini dijumlahkan dan didiskon hingga akhir masa sewa dan dasar yang digunakan
(biasanya ERV bersih) dikapitalisasi pada tingkat pengembalian yang ditunjukkan dan didiskontokan ke
tanggal penilaian: 2 tingkat diskonto untuk bagian "Jangka" dan "Reversi" dapat didefinisikan.

METODE PENILAIAN - PENDEKATAN PENDAPATAN - INTI KERAS

Metode ini umumnya aturan yang sama dengan pendekatan Pendapatan tradisional - Basis.

Bagian dari metode "Hard Core Top Slice":

 Prinsip memilih basis tetap sama, tetapi perhitungannya berubah.

Rent Sewa bersih saat ini dikapitalisasi pada Yied1 dan diferensial (atas), antara pengikut dasar
(Renewal Rent atau ERV) dan sewa bersih saat ini, dikapitalisasi pada Yield2 dan diperbarui pada
tanggal penilaian (kenaikan dianggap terjadi setelah pembaruan).
Diagram dari 3 metode pendekatan Penghasilan:

Pendekatan pendapatan – Basis

Pendekatan pendapatan - Jangka & Pembalikan

Pendekatan pendapatan - Hard Core

Ilustrasi ini adalah contoh yang didasarkan pada basis ERV untuk menggunakan huruf besar. "Sumber:
Jones Lang Lasalle".

METODE PENDEKATAN PASAR – PRINSIP

Metode pencocokan properti yang sedang dievaluasi terhadap properti lainnya dengan karakteristik yang
serupa di wilayah geografis yang sama. Kami menerapkan harga yang ditentukan dengan baik per meter
persegi atau per unit kerja (parkir misalnya) untuk menentukan nilai properti tidak termasuk pajak.

Setelah menambahkan metode pendekatan Pasar, metode dibuka dengan:

 Daftar unit barang, mengingatkan semua orang pada area tertimbangnya. Harga per persegi atau UO
(unit kerja) sebenarnya berlaku untuk area tertimbang, bukan ruang lantai.
 Pengurangan persentase dapat diedit baris demi baris atau sebagai grup dengan memilih baris dengan
kotak centang di sebelah kiri. Pada prinsip yang sama yang digunakan untuk "Dokumen", pemilihan
silang dapat Pilih Semua atau Hapus Semua.
 "Harga Jual / OCC.WU" yang digunakan berpotensi berbeda jika unit disewa atau kosong. Mereka
didefinisikan dalam parameter Perhitungan penilaian. Mereka juga dapat diubah dari tab "Asumsi"
pada metode:
 "Harga Jual / OCC.WU" diberikan hak eksklusif dan pajak, kecuali di perumahan baru, di mana mereka
dapat dinyatakan termasuk pajak (kotak "TI" dicentang).
 Kolom "Harga Input" menangkap harga yang berbeda dari yang ditentukan dalam parameter
perhitungan, bahkan dimasukkan pada harga nol untuk mengecualikan unit perhitungan tertentu.

 Tombol Gambar menampilkan detail untuk melihat dan memodifikasi parameter baris demi baris
dan secara manual memasukkan "harga per m²" atau "Harga per unit" khusus untuk mencerminkan
status unit (perlu kerja, kualitas selesai, ...).
 Harap dicatat bahwa tindakan ini tidak mungkin jika "Mengunci parameter perhitungan detail
penilaian" diaktifkan di pengaturan Aplikasi (Lihat bab [Pengaturan]).
 Jika rasio kekosongan permanen ditetapkan pada parameter perhitungan, (lihat [Pengaturan kalkulasi]),
harga unit kemudian dikurangi oleh kekosongan struktural.

METODE PENDEKATAN PASAR - KEUNTUNGAN ATAU KEHILANGAN OLEH UNIT

Secara umum, harga secara langsung menggabungkan kondisi bangunan, pengeluaran yang tidak
terpulihkan, dll. Dengan membuka detail garis, dimungkinkan untuk menyesuaikan nilainya melalui
berbagai keuntungan finansial.

Di bawah "Local G / L", memungkinkan untuk membuat keuntungan atau kerugian baru.

 Jumlah yang diperhitungkan ditampilkan di kolom "Jumlah". "Jumlah yang tidak didiskontokan"
diindikasikan untuk informasi. Dengan membuat keuntungan atau kerugian baru, adalah mungkin
untuk menentukan jumlah atau jumlah yang tidak didiskontokan. Satu dihitung dalam hubungannya
dengan yang lain menggunakan tingkat diskonto dari metode ini.
 Keuntungan atau kerugian dikurangkan dari nilai pajak yang termasuk dalam harga pasar. Secara
default, tarif pajak yang berlaku untuk untung atau rugi finansial ditetapkan untuk penilaian. Namun
dimungkinkan dengan menghapus centang pada kotak "Otomatis" untuk secara manual memasukkan
tarif pajak tertentu. Dalam metode pendekatan Pasar, nilai TI yang ditampilkan dalam sintesis metode
selalu sama dengan ET / (1 + tarif pajak penilaian tunggal). Nilai tambah akan dihitung ulang dengan
menggunakan tarif pajak spesifik ET tetapi rendisi TI dalam sintesis penilaian dalam kasus ini akan
berbeda dari nilai yang dimasukkan.

METODE PENDEKATAN PASAR - KEUNTUNGAN KEUANGAN ATAU KERUGIAN

Untuk keseluruhan metode, dimungkinkan untuk menyesuaikan nilainya melalui keuntungan atau kerugian
Keuangan global.
Di layar metode penilaian, klik pada tab "Keuntungan atau kerugian finansial."

 memungkinkan untuk membuat keuntungan atau kerugian baru terputus dari aliran penilaian.

 memungkinkan untuk memilih pilihan Keuntungan atau kerugian dalam daftar proyeksi arus kas
dari bagian Pekerjaan dan Luar Biasa. Jendela ini sama dengan yang diusulkan secara default selama
pembuatan metode perhitungan.

 Jika G / L telah ditambahkan sebelumnya ke metode lain, dimungkinkan untuk mengambil ini dalam
metode saat ini dengan tombol Tindakan: "G / L Copy".
 Jumlah yang diperhitungkan ditampilkan di kolom "Jumlah". "Jumlah yang tidak didiskon" ditunjukkan
untuk informasi. Tetapi dengan menciptakan keuntungan atau kerugian baru, dimungkinkan untuk
menentukan jumlah atau jumlah yang tidak diskon. Satu dihitung dalam hubungannya dengan yang lain
menggunakan tingkat diskonto dari metode ini. Untuk G / L manual ini, juga nilai yang ditampilkan di
kolom "Jumlah" yang akan diperhitungkan.

Keuntungan atau kerugian ini, didiskontokan, selalu didasarkan pada nilai pasar termasuk pajak.
Namun dimungkinkan dengan menghapus centang "Otomatis" untuk secara manual memasukkan tarif
pajak tertentu.

METODE PENDEKATAN PASAR - DISKON RESIDENTIAL

Untuk perumahan, bobot tambahan memperhitungkan hunian unit. Memang, harga masuk akal untuk
suatu daerah segera tersedia. Ketika unit ditempati, diskon pengurangan diterapkan pada nilai yang
dihitung.
Tunjangan ini didefinisikan dalam pengaturan FinExpert sesuai dengan sisa masa sewa. Misalnya untuk sisa
periode 12 bulan, menerapkan diskon 10%. Lihat bab [Pengaturan].

Catatan: dalam pengaturan, menambahkan jenis unit "Perumahan" yang dicentang 48 Undang-undang
akan melihat parameter dalam perhitungan nilai lembar Penilaian Yield, Harga, dan ERV yang akan
digunakan untuk unit-unit ini ketika sewa dikaitkan dengan jenis "Residential L48" .

METODE PENDEKATAN PASAR - PENGOBATAN IFR

Untuk unit tipe IFR, ada opsi yang menentukan mode pemrosesan aplikasi umum mereka. Lihat bab
[Pengaturan].

▸ Metode "Standar", mis. Harga / m²

▸ Atau Harga berdasarkan area kantor dari rent roll (Evaluasi IFR melalui area kantor).

METODE PENILAIAN - METODE ARUS KAS

Metode untuk menilai nilai pasar properti dari diskon semua arus kas masa depan yang dihasilkan oleh
properti ini.

Metode Cashflows adalah jantung bersejarah dari aplikasi FinAsset, yang mendukung FinExpert. Untuk
menggunakan metode ini, penilai perlu membuat Arus kas di bagian "Pemodelan arus kas". Mereka
didokumentasikan dalam manual Pengguna FinAsset, dapat diakses dari menu "Bantuan".

Nilai pasar Penilai, TI adalah Nilai Sekarang (PV) yang dihasilkan oleh arus kas. Memang, nilai sekarang
adalah jumlah arus kas masa depan yang akan dihasilkan properti hingga penjualannya. Dapatkan
rangkaian arus ini, artinya gedung perlu menyesuaikan pajak transfer. Untuk alasan ini, kita dapat
menyamakan nilai sekarang ke nilai IT.
Misalnya, jika jumlah arus kas masa depan properti adalah € 1.000.000 dan pajak transfer dan registrasi
mencapai 6,20%, pembeli tidak akan menerima untuk membayar lebih dari € 941.619 ET karena jumlah itu
akan membayar € 58.380 sebagai biaya untuk dapatkan di depan jumlah arus kas masa depan € 1M.

Untuk meringkas, tombol "Indikator" pada bilah alat untuk menampilkan indikator utama, termasuk
PV, dan metode penilaian:
Setelah menambahkan metode arus kas, bagian "Pemodelan arus kas" muncul dan metode terbuka dengan
parameter evaluasi.
Tombol gambar yang ditambahkan oleh Pengguna melaporkan hasilnya.

Tarif berasal dari bagian "Pemodelan arus kas": tingkat indeksasi untuk biaya, sewa, Pertumbuhan ERV,
tingkat diskonto, hasil keluar. Mereka dapat dimodifikasi jika "Laporkan asumsi dinamis arus kas" diaktifkan
di Pengaturan. Dalam hal ini, perubahan akan tercermin dalam arus kas.

Hasil rata-rata diberikan di bawah FIDJI dalam parameter Arus Kas ("Tingkat pengembalian rata-rata yang
digunakan untuk menghitung nilai output"). Ini sesuai dengan perhitungan: Sewa tahunan yang dihasilkan
oleh properti pada saat penjualan (pendapatan sewa Rilis Lokasi) dibagi dengan nilai output dari hak yang
disertakan (yaitu sebelum dikurangi biaya dan ongkos).
Diskon untuk kedaluwarsa juga disediakan untuk data FIDJI ("penyisihan untuk tingkat keusangan yang
diterapkan pada nilai output"), yang tidak ada di FinExpert. Lembar evaluasi memungkinkan penangkapan,
tetapi tidak memengaruhi perhitungan.

Pada layar metode penilaian, tab "Keuntungan atau kerugian finansial" memungkinkan untuk membuat
keuntungan atau kerugian baru:

 Jumlah yang diperhitungkan ditampilkan di kolom "Jumlah". "Jumlah yang tidak didiskon" ditunjukkan
untuk informasi. Dengan membuat keuntungan atau kerugian baru, dimungkinkan untuk menentukan
jumlah atau jumlah yang tidak diskon. Satu dihitung dalam hubungannya dengan yang lain
menggunakan tingkat diskonto dari metode ini.
 Pemilihan G / L dalam daftar proyeksi tidak dimungkinkan karena arus ini sudah diperhitungkan dengan
metode arus kas. Keuntungan atau kerugian ini masih dikurangkan dari pajak nilai pasar.
 Jika G / L telah ditambahkan sebelumnya ke metode lain, dimungkinkan untuk mengambil G / L ini
secara manual dalam metode saat ini dengan tombol Tindakan: "G / L Copy".

Seperti halnya metode lain, dimungkinkan untuk menentukan Komentar dan menyisipkan Lampiran:

METODE PENILAIAN - METODE PENGEMBANGAN PEMBANGUNAN

Metode untuk menilai nilai tanah mendukung operasi pengembangan, atau biaya tanah (yaitu nilai tanah +
pekerjaan). Mulai dari harga jual bingkai, kami menyimpulkan biaya (dinyatakan dalam jumlah tetap, dalam
€ / m², dalam%, ...) dan margin kotor (tulis sebagai hipotesis).

Meskipun secara teknis dimungkinkan untuk memilih metode Arus Kas dan metode penilaian
Pengembangan, perhitungannya dipulihkan dengan cara yang sama dan ini memberikan hasil yang persis
sama.

FinExpert menciptakan asumsi utama penilaian Pembangunan melalui "pemodelan arus kas":

 Bagian "Unit dan sewa" di bagian "Informasi yang diberikan": memasukkan Satuan Biaya Konstruksi per
unit.
 Pada setiap unit, dimungkinkan untuk menunjukkan area ukuran Unit, luas Lantai dan hasil Pengukuran.

 Bagian "Akuisisi": pembuatan Harga Konstruksi. Perhitungannya tergantung pada biaya konstruksi per
ukuran unit setiap unit, atau per luas lantai (dalam mode ahlinya).

 Bagian "Akuisisi": Pembuatan harga perolehan untuk tanah.

 Bagian "Pekerjaan": Penyisipan proyeksi Pekerjaan.
 Bagian "Pembuangan": Persentase biaya penjualan harus ditunjukkan.

Margin Pengembang Real Estat kemudian dihitung melalui analisis nilai target (bagian "Alat") dari indikator
seperti NPV atau jumlah bersih yang diindeks: Berapa harga tanah (biaya tanah) untuk mendapatkan nilai
nol untuk indikator.

Setelah menambahkan metode perhitungan penilaian Pengembangan, metode dibuka dengan parameter
evaluasi.

Seperti halnya metode lain, dimungkinkan untuk menambahkan komentar, lampiran, dan keuntungan atau
kerugian finansial dari pajak nilai pasar yang disertakan.

METODE KEUNTUNGAN – PRINSIP

Metode yang berlaku untuk barang yang metode penilaian tradisionalnya tidak praktis karena hanya sedikit
yang relevan: restoran, hotel, klinik, ...
Metode ini menentukan nilai properti dari rasio operasinya. Setelah menambahkan metode rasio
profesional, metode terbuka:

METODE KEUNTUNGAN – PERHITUNGAN

Aplikasi dari formula sederhana dalam input langsung:

 [Jumlah unit] x [Unit pilihan] x [Harga]

 Unit yang dipilih: m², tempat tidur, makanan, kamar, tempat, koil, kursi, lainnya.

Alih-alih memasukkan harga Satuan (input langsung), dimungkinkan untuk merinci ketentuan rumus:

 Kapitalisasi sewa:
 [Sewa tahunan per unit] x [Faktor bobot] / [Hasil]

 [Sewa tahunan per unit] sendiri dapat dihitung berdasarkan:

 EBITDA Lengkap: [EBITDA] x [Faktor sewa]

(EBITDAR: Penghasilan Sebelum Bunga, Pajak, Depresiasi, Amortisasi, dan Sewa)

  Upaya sewa terperinci: [Omset tahunan] x [Bobot sewa]

 Akhirnya, [Pergantian tahunan] itu sendiri mungkin dirinci:

 Harga detail: [Nilai] * [Periodisitas] * [Tarif pengarsipan]

 Turnover tertimbang: Turnover tertimbang selama 3 tahun terakhir

 Perhitungan terperinci selalu di bagian bawah formulir:

METODE KEUNTUNGAN - KEUNTUNGAN KEUANGAN ATAU KERUGIAN

Dimungkinkan untuk menyesuaikan nilai pasar secara keseluruhan melalui berbagai keuntungan finansial.

Di layar metode penilaian, akses tab "Keuntungan atau kerugian finansial".

 Buat keuntungan atau kerugian baru secara manual (mis. Bank tanah ...).
 Pilih daftar proyeksi G / L dari Pekerjaan dan item Luar Biasa (jika metode evaluasi arus kas telah
dilakukan).

 Jika G / L telah ditambahkan sebelumnya ke metode lain, dimungkinkan untuk mengambil ini dalam
metode saat ini dengan tombol Tindakan: "G / L Copy".
 Jumlah yang diperhitungkan ditampilkan di kolom "Jumlah". "Jumlah yang tidak didiskon" ditunjukkan
untuk informasi. Tetapi dengan menciptakan keuntungan atau kerugian baru (aliran arus kas terputus),
dimungkinkan untuk menentukan jumlah atau jumlah yang tidak didiskon. Satu dihitung dalam
hubungannya dengan yang lain menggunakan tingkat diskonto dari metode ini. Untuk G / L manual ini,
juga nilai yang ditampilkan di kolom "Jumlah" yang akan diperhitungkan.
 Keuntungan atau kerugian, didiskontokan, selalu disalahkan pada pajak nilai pasar yang disertakan.

METODE PENILAIAN - METODE LAINNYA

Metode ini tidak didasarkan pada perhitungan apa pun. Ini digunakan untuk memasukkan nilai secara
manual. Opsi ini ditambahkan untuk memungkinkan penilai mengembalikan hasil penilaian yang dilakukan
dengan Excel atau alat pihak ketiga. Tarif pajak yang ditetapkan dalam parameter perhitungan diterapkan
secara otomatis.

METODE PENILAIAN - PENILAIAN LENGKAP

Untuk menilai aset "campuran" seperti gedung kantor termasuk bioskop misalnya, perlu menggunakan
lebih dari satu metode penilaian (pendekatan Pendapatan, pendekatan Pasar, dll.) Dan menambahkan
metode lain (misalnya metode Laba.). Penilaian pertama dianggap sebagai 'Pemimpin'. Metode ke-2 yang
ditambahkan dalam penilaian utama disebut "Penilaian komplementer".

Dari daftar metode Perhitungan,

 Pilih metode 'Pemimpin' dan klik pada gambar yang ditambahkan Pengguna untuk menambahkan
"Penilaian komplementer".
 Pilih metode "Penilaian komplementer" (contoh "metode Keuntungan"):
 Isi "Penilaian komplementer" dan Laporan hasil.
 Dalam daftar metode Perhitungan, nilai-nilai dari 2 metode ini kemudian diakumulasikan.

Penilaian pelengkap diwakili oleh panah di menu bagian:

METODE PENILAIAN - TINGKAT DISKON YANG DITERAPKAN PADA METODE

"Tingkat diskonto" pada setiap metode digunakan untuk mendiskontokan semua arus kas masa depan yang
terkait dengan metode ini:

 Pemutakhiran keuntungan atau kerugian finansial yang timbul di masa mendatang

 Memperbarui diferensial sewa diskon atau biaya yang terkait dengan lowongan
 Dalam metode Jangka & Pembalikan, mendiskontokan Sewa untuk sewa saat ini dan pengembalian
yang dikapitalisasi (diasumsikan terjadi pada saat pembaruan / relokasi)
 Dalam metode Hardcore, mendiskontokan diferensial (potongan atas) dikapitalisasi (diasumsikan
terjadi pada saat pembaruan / relokasi).

Dimungkinkan untuk menggunakan tingkat diskonto yang berbeda dari setiap metode untuk mencerminkan
tingkat risiko yang terkait dengan hipotesis yang diajukan. Misalnya, pendekatan pendapatan dapat
didiskon sebesar 7%, sementara arus kas yang menyediakan restrukturisasi lengkap properti, yang dianggap
lebih berisiko, akan menggunakan tingkat diskonto sebesar 7,5%.
Dalam hal "pemodelan arus kas", tingkat diskonto ditetapkan secara default dengan harga yang
dimasukkan di bagian "Pemodelan". Tapi kemudian itu sepenuhnya independen dari satu metode ke
metode lain dan dapat diubah di tab "Asumsi" dari "Pengaturan umum" untuk setiap metode.

Jika tingkat diskonto diubah di bagian "Pemodelan" pada "Pemodelan Arus Kas", sebuah pesan meminta
pengguna untuk menyebarkan tingkat diskonto baru ini pada metode yang berbeda.

Catatan: tingkat diskonto 0,00% untuk suatu metode berarti penggunaan tingkat diskonto CF.