TUGAS

MANAJEMEN KEUANGAN STRATEJIK

CHAPTER III
RATIO ANALYSIS FOR FINANCIAL
PERFORMANCE APPRAISAL

Oleh :
BAGUS ANGGARA YUDHA NANGTJIK
(041824353016)
ADHI WARDANA
(041824353032)
I. INTRODUCTION
1. Parameter keuangan untuk menilai kinerja perusahaan adalah :
a. Profitabilitas operasi,
b. Perputaran investasi,
c. Menjalankan ROI
2. Operating ROI = Operating profitability x Investment turnover
Operating profit Operating profit Sales
Operating investment = Sales x Operating Investment
3. Health Window

4. Components of Performance

5. Segmental Cost Analysis

 6. Analisis biaya segmental menjadi berguna dan akurat jika masalah atau variabel sistemik
dan strategis berikut ditangani secara pragmatis :
a. Alokasi biaya umum,
b. Alokasi aset umum,
c. Kejelasan dalam mendefinisikan “value-adding processes”,
d. Perbedaan antara “core processes and support processes”,
e. Mengidentifikasi kinerja berbagai kelompok karyawan di berbagai tingkatan,
f. Membedakan “performance of insiders” from the “performance of outsiders”,
g. Memisahkan keuntungan dan / atau kerugian ke dalam angka keuangan
h. Menyesuaikan atau mengubah diferensiasi “place specific”, biaya input lokal, pajak
lokal, keunggulan lokal.
i. Membedakan tingkat biaya, efisiensi dan jumlah penghematan biaya (perbedaan
antara tingkat dan jumlah absolut kinerja)

II. VARIOUS PARAMETERS OF MEASURING PROFITABILITY

Economic Value Added (EVA) dan Owner Value Added (OVA) adalah parameter utama yang
digunakan untuk menilai kinerja perusahaan yang dicapai untuk pemilik perusahaan.

Tabel 3.4 Various Variants of Profitability

III. VARIOUS PARAMETERS OF MEASURING INVESTMENT TURNOVER
Parameter untuk menilai efisiensi keseluruhan pemilik dan karyawan dalam menggunakan
sumber daya yang paling menguntungkan dan tercepat.
 Tabel 3.5 Important Variants of “Investment Turnover Parameter”

IV. FINANCIAL PARAMETERS MEASURING SOLVENCY OR LIQUIDITY OF A

CORPORATION
Profitabilitas perusahaan, perputaran investasi, dan laba atas investasi mungkin sangat baik,
namun mungkin bisa jadi akan menjadi sulit. Hal ini karena likuiditasnya mungkin dalam
keadaan yang buruk. Menghasilkan keuntungan itu penting namun mengumpulkan laba jauh
lebih penting.
Curent Rasio =
Current Stock
Current Liabilities

Stock of Inventories, Receivable and Cash

Creditors and Bank Overdraft

Tabel 3.7 Parameters to Measure and Monitor Liquidity

V. COMPLIMENT AND CONTRADICTION BETWEEN LIQUIDITY AND
PROFITABILITY
Dalam diagram di bawah ini, terdapat dua kemungkinan dalam jangka menengah.
Profitabilitas (dan volume penjualan) dapat meningkat, bersama dengan kuantum likuiditas
yang diselesaikan (kurva putus-putus no.1). Untuk perusahaan yang sangat sukses, baik
profitabilitas dan likuiditas dapat meningkat, yang berbanding lurus satu sama lain. Dalam
pasar yang sulit, korporasi dapat mempertahankan likuiditasnya dengan biaya bunga yang
tinggi. Oleh karena itu, laba operasinya mungkin sangat baik tetapi 'laba setelah bunga dan
sebelum pajak' banyak yang tidak baik karena beban biaya antar yang tinggi.
Figure 3.3 Profitability vs Liquidity

VI. CAPITAL STRUCTURE

Tabel 3.8 Factors Influencing the Capital Structure of a Corporation
VII. MAIN PARAMETERS OF CAPITAL STRUCTURE
A. Debt/Equity Ratio
Rasio ini secara sederhana disebut 'rasio struktur modal' karena secara luas menyajikan
campuran keseluruhan aliran modal yang berbeda. ada dua perhitungan yang berbeda dari
rasio ini, yang satu bersifat teoretis dan yang lainnya praktis.
Debt/Equity Ratio (D/E) :
Long-term and medium-term borrowed funds
Own funds

Long-term and medium-term borrowed funds + Short term

borrowings available as long-term source of finance
Creditors and Bank Overdraft

Tabel 3.9 Features of Preference Shores

 Jaminan penukaran saham preferen pada tanggal yang telah ditentukan memberikan
dampak tekanan pada likuiditas perusahaan. Oleh karena itu, perhitungan rasio D/E dapat
dilakukan dengan dua pandangan atau tujuan yang berbeda sebagai berikut :
View 1 : Debt/Equity based on the “liquidity factor” =
Borrowed fund + Preference share capital
Equity share capital + Reserves
View 2 : Debt/Equity based on the “servicing factor”
Borrowed fund
Equity share capital + Reserves + Preference share
capital
B. Monitoring the Debt/Equity Mix and Its Performance
Rasio ini mengukur dan menunjukkan kecukupan laba tunai perusahaan untuk membayar
biaya bunga tahunan dan pembayaran angsuran pinjaman tahunan
Cash PAT before interest
Interest + Loan instalment

PAT + Depreciation + Interest

Interest + Loan Instalment