MAKALAH

SISTEM KURS PASAR VALUTA ASING

Disusun untuk memenuhi syarat penugasan pada

Mata Kuliah “Ekonomi Internasional” di Semester 6
Program Studi Pendidikan Ekonomi STKIPNU Kab. Tegal.

Oleh:

Nama Mahasiswa : 1. Tika Risqiyatul Ulya (2003000177)

2. Yenny Septia Ningrum (2003000048)
Program Studi : Pendidikan Ekonomi

SEKOLAH TINGGI ILMU KEGURUAN DAN ILMU PENDIDIKAN

NAHDLATUL ULAMA KABUPATEN TEGAL
(STKIP NU KABUPATEN TEGAL)
TAHUN 2023

i
 KATA PENGANTAR

Puji syukur kami limpahkan kehadirat Allah SWT, karena atas

pertolongan Nya, penulis dapat menyelesaikan Makalah “Sistem Kurs Pasar
Valuta Asing” pada Mata Kuliah “Ekonomi Internasional” ini tepat pada waktu
yang telah direncanakan sebelumnya. Tak lupa sholawat serta salam Penulis
haturkan kepada Nabi Muhammad SAW beserta keluarga dan sahabat, semoga
selalu dapat menuntun kami semua pada ruang dan waktu yang lain.
Makalah ini disusun untuk memenuhi syarat penugasan pada Mata
Kuliah Ekonomi Internasional di Semester 6 Program Studi Pendidikan
Ekonomi STKIPNU Kab. Tegal.
Kami menyadari bahwa makalah ini masih terdapat banyak kekurangan
hal ini dikarenakan keterbatasan kami dalam pengetahuan dan pengalaman.
Maka dari itu kami mengharapkan atas segala bentuk kritik dan saran dari
teman-teman semua. Kami berharap makalah ini dapat berguna bagi semua
pihak yang membaca dan ikut terlibat. Terimakasih

Tegal, 2023

Penulis

ii
 DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ........................................................................................... i
KATA PENGANTAR ......................................................................................... ii
DAFTAR ISI ........................................................................................................ iii
BAB I. PENDAHULUAN ................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang ............................................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah .......................................................................................... 2
1.3 Tujuan ............................................................................................................ 2
1.4 Manfaat .......................................................................................................... 3
BAB II. PEMBAHASAN .................................................................................... 4
2.1 Pengertian Pasar Valuta Asing....................................................................... 4
2.2 Jenis-jenis Pasar Valuta Asing ....................................................................... 5
2.3 Fungsi Pasar Valuta Asing ............................................................................. 9
2.4 Mekanisme Kerja Pasar Valuta Asing ........................................................... 11
2.5 Kelebihan dan Kelemahan Pasar Valuta Asing ............................................. 12
2.6 Motif Bertransaksi Pasar Valuta Asing.......................................................... 14
2.7 Para Pelaku Pasar Valuta Asing ..................................................................... 14
2.8 Perkembangan Pasar Valuta Asing ................................................................ 16
2.9 Faktor-faktor yang Memengaruhi Kurs Valuta Asing ................................. 16
BAB III. PENUTUP ........................................................................................... 18
3.1 Kesimpulan .................................................................................................... 18
DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................... 19

iii
 BAB 1
PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang

Setelah perang dunia I dan setelah depresi ekonomi dunia pada tahun
1930-an, dunia menginginkan tercapainya suatu stabilitas ekonomi yang lebih
baik. Pada tahun 1944 lahirlah suatu sistem moneter Internasional yang
dikenal dengan nilai tukar tetap (fixed ekchange rate) hasil persetujuan
Bretton woods. Setiap Negara memberlakukan kurs yang tetap dari mata
uangnya terhadap US. Sejak saat itu ekonomi negara-negara Eropa serta
Amerika mulai tumbuh pesat. Lebih dari itu lahirnya pasar Euro Dollar dan
Asia Currency Unit adalah untuk mengimbangi peredaran US Dollar yang
semakin banyak jumlahnya.
Pentingnya aktivitas dalam foreign exchange timbul sehubungan dengan
berkembangnya perdagangan internasional serta semakin meningkatnya
perpindahan uang dan capital international. Dari sini bisa dilihat bahwa
foreign exchange bukan sebatas money change tetapi lebih luas dari itu. Oleh
karena itu,dapat dikatakan bahwa pasar valuta asing adalah suatu pasar di
mana surat-surat berharga jangka pendek diperdagangkan. Dan dalam
perkembangannya uang berkembang menjadi komoditas yang bisa di
perdagangkan. Pasar valuta asing sendiri mengalami pertumbuhan yang pesat
pada awal dekade 70’an.
Sesuai dengan namanya, pasar uang adalah keseluruhan permintaan dan
penawaran dana-dana atau surat-surat berharga yang mempunyai jangka
waktu satu tahun atau kurang dari satu tahun dan dapat disalurkan melalui
lembaga-lembaga perbankan. Dan di pasar uang ini diperjualbelikan instrumen
kredit jangka pendek. Kredit yang dimaksud bisa berupa kredit harian (On
Call), kredit bulanan (Prolongasi) maupun kredit tiga bulanan (Belening).
Oleh karena kredit yang diperjualbelikan kurang dari satu tahun, maka
disebut kredit jangka pendek. Adapun jenis instrumen pada pasar uang antara
lain SBI, SBPU, SUN, repurchase Agreement dan lain-lain. Sedangkan para

1
pelaku pasar uang diantaranya: Perusahaan bank, perusahaan asuransi dan
perusahaan keuangan non bank lainnya.
Pasar uang adalah suatu kelompok pasar dimana instrumen kredit jangka
pendek, yang umumnya berkualitas tinggi diperjualbelikan. Fungsi pasar uang
sebagai sarana alternatif bagi lembaga-lembaga keuangan, perusahaan-
perusahaan non keuangan untuk memenuhi kebutuhan dana jangka pendek
maupun untuk menempatkan dana atas kelebihan likuiditasnya.
Seperti yang kita ketahui di setiap negara memiliki mata uang yang
berbeda-beda antara negara yang satu dengan negara yang lain. Sehingga
dalam melakukan suatu transaksi perdagangan dengan negara lain dibutuhkan
suatu perhitungan suatu nilai tukar antar mata uang suatu negara terhadap
negara lain. Perhitungan ini lebih dikenal dengan Kurs Valuta Asing (Foreign
Exchange Rate), kurs ini bisa memberikan patokan berapa-berapa nilai mata
uang asing dilihat dari Rupiah kita.
Sehingga memudahkan terjadinya transaksi karena bisa mengetahui berapa
jumlah uang yang akan dikeluarkan untuk membeli produk dari negara asing.
Dan juga akan bisa mengetahui berapa jumlah uang yang akan diterima dari
pembayaran penjualan produk dalam negeri ke negara asing.

1.2 Rumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang permasalahan di atas, maka dapat
dirumuskan sebagai berikut :
1. Apa yang dimaksud dengan Pasar Valuta Asing ?
2. Bagaimana Mekanisme Pasar Valuta Asing?
3. Apa saja Jenis - jenis Pasar Valuta Asing?

1.3 Tujuan
Berdasarkan rumusan masalah di atas, maka tujuan penyusunan
makalah ini adalah sebagai berikut :
1. Mengetahui tentang Pasar Valuta Asing dan Mekanismenya
2. Mengetahui jenis – jenis Pasar Valuta Asing

2
1.4 Manfaat
Setelah membaca makalah dengan judul “Sistem Kurs Pasar
Valuta Asing” diharapkan :
1. Dapat menambah khasanah pengetahuan atau sebagai kajian ilmiah
khususnya yang berhubungan dengan Pasar Valuta Asing
2. Menjadi bahan acuan bagi penulis dan pembaca
3. Sebagai masukan bagi akademisi dalam rangka meningkatkan
pengetahuan tentang Pasar Valuta Asing
4. Sebagai sumber data atau informasi untuk pengembangan penulisan
makalah selanjutnya.

3
 BAB II
PEMBAHASAN

2.1 Pengertian Pasar Valuta Asing

Valuta Asing yang biasa disingkat Valas atau dalam Bahasa Inggris
dikenal sebagai forex (Foreign Exchange), yang berarti pertukaran uang
dari nilai mata uang yang berbeda. Valuta asing merupakan suatu
mekanisme di mana orang dapat mentransfer daya beli antarnegara,
memperoleh atau menyediakan kredit untuk transaksi perdagangan
internasioanal, dan meminimalkan kemungkinan resiko kerugian
(exposure of risk) akibat terjadinya fluktuasi kurs suatu mata uang. Pasar
Valuta Asing menyediakan pasar sarana fisik maupun dalam pasar
kelembagaan untuk melakukan perdagangan mata uang asing, menentukan
nilai tukar mata uang asing, dan menerapkan managemen mata uang asing.
Ada dua jenis transaksi valuta asing, yaitu:
1. Transaksi spot
Terdiri dari transaksi valas yang biasanya selesai dalam maksimal
dua hari kerja. Di pasar valuta internasional, jarang transaksi
dilakukan untuk tanggal valuta yang sama (value to day). hanya sedikit
bank yang dapat memberikan pelayanan transaksi value to day.
kesulitan ini disebabkan oleh sempitnya waktu bagi bank untuk
menyelesaikan pembayarannya.
Transaksi spot merupakan transaksi mata uang yang dilakukan
dengan segera dan secepatnya, sehingga waktu yang digunakan untuk
transaksi paling lama dua hari kerja. bagi transaksi dengan nilai kecil,
transaksi yang dilakukan memungkinkan untuk dilakukan dalam satu
hari, sedangkan dalam jumlah besar dan perlu adanya negoisasi antar
bank (baik antar bank di domestik atau dengan bank lain di luar
negeri), transaksi ini dilakukan dengan acuan batas waktu pembayaran
dan penerimaan dalam dua hari kerja, Jadi spot dapat didefinisikan
sebagai transaksi jual beli mata uang dengan kesepakatan pembayaran
dan penerimaan maksimal dua hari kerja.

4
 Dalam pasar spot, dibedakan tiga jenis transaksi:
a. Cash, di mana pembayaran satu mata uang dan pengiriman
mata uang lain diselesaikan pada hari yang sama.
b. Tom, (kependekan dari tomorrow/besok), dimana pengiriman
dilakukan pada hari berikutnya.
c. Spot, dimana pengiriman diselesaikan dalam tempo 48 jam
setelah perjanjian.
2. Transaksi forward
Merupakan transaksi valas dimana pengiriman mata uang
dilakukan pasa suatu tanggal tertentu dimasa mendatang. Kurs di mana
transaksi forwad akan diselesaikan telah ditentukan pada saat kedua
belah pihak menyetujui kontrak untuk untuk membeli dan menjual.
Transaksi forwad biasanya terjadi bila eksportir, importir dan pelaku
ekonomi lain yang terlibat dalam pasar valuta asing harus membayar
atau menerima sejumlah mata uang asing pada waktu tertentu di masa
mendatang.

2.2 Jenis – Jenis Pasar Valuta Asing

Pasar valas dibedakan menjadi 4 jenis, yaitu:
1. Pasar Spot (Pasar Tunai)
Menurut Madura (2000:58-66) kurs spot adalah nilai tukar
berjalan suatu valuta.Kemudian yang dimaksud pasar spot adalah
pasar yang memfasilitasi transaksi-transaksi nilai tukar berjalan
suatu valuta. Dimana komoditi atau valas dijual secara tunai
dengan penyerahan segera. Disebut juga actual market atau
physical market.
Menurut Kuncoro (1996:106-107) transaksi spot terdiri dari
transaksi valas yang biasanya selesai dalam maksimal dua hari
kerja. Dalam pasar spot, dibedakan atas tiga jenis transaksi:
- Cash, dimana pembayaran satu mata uang dan pengiriman mata
uang lain diselesaikan dalam hari yang sama.

5
 - Tom (kependekan dari tomorrow/besok), dimana pengiriman
dilakukan pada hari berikutnya.
- Spot, dimana pengiriman diselesaikan dalam tempo 48 jam
setelah perjanjian.
Menurut Hamdi (2000:20) contoh transaksi spot yaitu pada
tanggal 22 Desember 1996 seorang ayah membutuhkan US$
10.000 untuk uang saku anaknya yang akan sekolah diluar negeri.
maka seorang ayah tersebut dapat menghubungi bank-bank devisa
atau money changer untuk dapat mengetahui dan membuat
kesepakatan selling price pada tanggal tersebut. Apabila telah
tercapai kesepakatan selling price pada tanggal 22 Desember 1996
adalah US$1 = Rp 5.500 maka perhitungannya.
Jumlah Rupiah yang dibutuhkan = US$ yang dibutuhkan x selling
price
= US$ 10.000 x Rp 5.5000 = Rp 55.000.000,-
maka untuk mendapatkan US$ 10.000 diperlukan Rp 55.000.000,-
yang harus diserahkan paling lambat tanggal 24 Desember 2004 (2
x 24 jam atau t +2).
2. Pasar Forward
Menurut Madura (2000:58-66) Kurs forward adalah nilai
tukar suatu valuta dengan valuta lain pada suatu waktu di masa
depan yang dikuotasikan oleh bank-bank. Kemudian yang
dimaksud Pasar Forward adalah pasar yang memfasilitasi
perdagangan kontrak forward mata uang.
Menurut Kuncoro (1996:106-107) transaksi forward
merupakan transaksi valas dimana pengiriman mata uang
dilakukan pada suatu tanggal tertentu di masa datang. Kurs dimana
transaksi forward akan diselesaikan telah ditentukan pada saat
kedua belah pihak menyetujui kontrak untuk membeli dan menjual.
Waktu antara ditetapkannya kontrak dan pertukaran mata uang
yang sebenarnya terjadi dapat bervariasi dari dua minggu hingga
satu tahun. Jatuh tempo kontrak forward biasanya satu, dua, tiga

6
 atau enam bulan. Transaksi forward biasanya terjadi bila eksportir,
importir, atau pelaku ekonomi lain yang terlibat dalam pasar valas
harus membayar atau menerima sejumlah mata uang asing pada
suatu tanggal tertentu di masa mendatang.
Menurut Madura (2000:63) contoh transaksi forward yaitu
apabila suatu perusahaan akan membutuhkan 1 juta Mark Jerman,
90 hari dari sekarang untuk mengimpor barang dari Jerman.
Asumsikan bahwa perusahaan tersebut dapat langsung membeli
Mark Jerman untuk pengiriman langsung (yaitu, dari pasar spot)
dengan kurs spot $0,50 per Mark. Berdasarkan kurs spot ini maka
perusahaan membutuhkan $500.000 ($0,50 per Mark x 1.000.000).
namun perusahaan belum memiliki dana saat ini juga untuk
membeli Mark.
Perusahaan dapat menunggu 90 hari dan kemudian
menukarkan US Dolar dengan Mark menurut kurs yang berlaku
saat itu. Tetapi perusahaan tidak mengetahui berapa kurs spot 90
hari dari sekarang. Jika naik menjadi $0,60 per Mark, perusahaan
akan membutuhkan $600.000 ($0,60 per Mark x 1.000.000 Mark).
Dengan danya ini maka perusahaan akan merugi sebesar $100.000.
akan lebih baik perusahaan mengunci kurs untuk 90 hari dari
sekarang.
Dimana kurs forward 90 hari sekarang adalah $0,51 per
mark, maka perusahaan dapat melakukan perjanjian kontrak
forward dengan menggunakan kurs forward 90 hari dari sekarang.
Sehingga dana yang dibutuhkan perusahaan sebesar
$510.000 ($0,51 per Mark x 1.000.000 Mark). Maka dengan
mengunci kurs, perusahaan tidak perlu khawatir dengan adanya
perubahan kurs spot 90 hari ke depan.
3. Pasar Currency Futures
Menurut Madura (2000:67-68) pasar Currency Futures
merupakan pasar yang memfasilitasi perdagangan kontrak
Currency Futures. Suatu kontrak Currency Futures menetapkan

7
 suatu volume standar dari suatu valuta tertentu yang akan
dipertukarkan pada tanggal penyelesaian (settlement date) tertentu
di masa depan. Sebuah MNC (multi national corporation) yang
ingin meng-hedge hutangnya akan membeli kontrak Currency
Futures untuk mengunci harga suatu valuta di masa depan.
Menurut Kuncoro (2000:123) contoh transaksi futures yaitu
sebuah korporasi AS, yang pada tanggal 2 Januari menyadari
kebutuhan akan 450.000 mark untuk tanggal 11 Februari (40 hari
kemudian). Jika korporasi tersebut berupaya untuk mengunci harga
pembelian mark di masa depan dengan kontrak futures, tanggal
penyelesaian kontrak adalah hari Rabu ketiga bulan Maret. Selain
itu, jumlah Mark yang dibutuhkan (450.000) lebih tinggi dari
jumlah standarnya (125.000). Hal yang terbaik yang bisa dilakukan
korporasi adalah membeli 3 kontrak futures-mark (dengan total
375.000 Mark) atau 4 kontrak futures-mark (500.000).
Asumsikan bahwa pada tanggal 11 Januari, harga futures-
mark untuk bulan Maret adalah $0,5900. dengan membeli kontrak
futures ini pada tanggal 2 Januari, perusahaan wajib membeli Mark
seharga $0,5900 per Mark pada hari Rabu ketiga bulan Maret. Di
lain pihak, siapa pun yng menjual kontrak futures ini pada tanggal
11 Januari wajib mengirimkan (menjual)Mark dengan harga
$0.5900 per Mark pada hari Rabu ketiga bulan Maret. Karena satu
unit kontrak futures-mark bernilai $125.000 Mark, maka
perusahaan harus membeli 3 atau 4 unit kontrak futures-mark.
Maka jumlah Dolar yang dibutuhkan adalah $221.500 (3 unit
kontrak futures-mark x $125.000 x $0,5900) atau 295.000 (4 unit
kontrak futures-mark x $125.000 x $0,5900).
4. Pasar Currency Options
Menurut Madura (2000:67-68) menjelaskan pasar Currency
Options merupakan pasar yang memfasilitasi perdagangan kontrak
currency options. Kontrak currency options dapat diklasifikasikan
sebagai call atau put. Suatu currency call Options menyediakan hak

8
 untuk membeli suatu valuta tertentu dengan harga tertentu (yang
dinamakan dengan strike price atau exercise price) dalam suatu
periode waktu tertentu.
Currency call options digunakan untuk meng-hedge hutang-
hutang valas yang harus dibayarkan di masa depan. currency put
options memberikan hak untuk menjual suatu valuta asing dengan
harga tertentu dalam suatu periode waktu tertentu. Currency put
options digunakan untuk meng-hedge piutang-piutang valas yang
akan diterima di masa depan.
Menurut Madura (2000:131) contoh dari transaksi currency
call options yaitu ada kemungkinan perusahaan sebuah perusahaan
akan membutuhkan valuta asing di masa depan, tetapi perusahaan
tidak begitu yakin. Sebagai contoh, anggaplah sebuah perusahaan
AS terlibat dalam tender sebuah poyek di Jerman. Jika proyek
tersebut jatuh kepada perusahaan tersebut maka perusahaan akan
membutuhkan kira-kira DM625.00 untuk membeli bahan baku dan
jasa di Jerman, namun perusahaan tidak tahu apakah tawaran akan
diterima atau tidak sampai tiga bulan ke depan.
Asumsikan bahwa exercise price bagi Mark adalah $0,50
dan premium call option-nya adalah $ 0,02 per unit. Perusahaan
akan membayar $1250 per opsi (62.500 x $0.02) atau $12.500
untuk 10 kontrak. Dengan adanya opsi tersebut, jumlah maksimum
pengeluaran US Dolar untuk membeli Mark adalah $312.500
(62.500 x $0,5).

2.3 Fungsi Pasar Valuta Asing

Beberapa fungsi pasar valuta asing dalam membantu lalu-lintas
pembayaran internasional yaitu:
1. Transfer Daya Beli (Transfer of purcahsing power).
Sangat diperlukan terutama dalam perdagangan internasioanal dan
transaksi modal yang biasanya melibatkan pihak-pihak yang tinggal di
negara yang memiliki mata uang yang berbeda

9
 2. Penyediaan Kredit
Pengiriman barang antar negara dalam perdagangan internasional
membutuhkan waktu, oleh karena itu haru ada suatu cara untuk
membiayai barang-barang dalam perjalanan pengiriman tersebut
termasuk setelah barang sampai ke tempat tujuan yang basanya
memerlukan beberapa waktu untuk membiayai barang-barang dalam
perjalanan pengiriman tersebut termasuk setelah barang sampai ke
tujuan yang biasanya memerlukan beberapa waktu untuk kemudian
dijual kepada pembeli.
3. Mengurangi Risiko Valas
Importir mengharapkan memperoleh keuntungan dalam usaha
perdagangan. Dalam kondisi normal dari kemungkinan risiko yang
tidak diperkirakanmisalnya terjadi perubahan kurs. yang tiba-tiba
sehingga mempengaruhi besarnya keuntungan yang telah diperkirakan.
Fungsi pokok Pasar Valas
Nopirin (1987:165-166) menyebutkan beberapa fungsi pokok pasar valuta
asing dalam membantu lalu-lintas pembayaran internasional yaitu:
1. Mempermudah pertukaran valuta asing serta pemindahan dana dari satu
negara ke negara lain. Proses penukaran atau pemindahan dana ini
dapat dilakukan dengan sistem clearing seperti halnya yang dilakukan
oleh bank-bank serta pedagang.
2. Karena sering terdapat transaksi internasional yang tidak perlu segera
diselesaikan pembayaran atau penyerahan barangnya, maka pasar valuta
asing memberikan kemudahan untuk dilaksanakannya perjanjian atau
kontrak jual beli dengan kredit.
3. Memungkinkan dilakukannya hedging. Seorang pedagang melakukan
hedging apabila dia pada saat yang sama melakukan transaksi jual beli
valuta asing yang berbeda, untuk menghilangkan/mengurangi resiko
kerugian akibat perubahan kurs.

10
2.4 Mekanisme Kerja Pasar Valuta Asing
Di bursa valas ini orang dapat membeli ataupun menjual mata uang
yang diperdagangkan. Secara obyektif adalah untuk mendapatkan profit
atau keuntungan dari posisi transaksi yang dilakukan. Di bursa valas
dikenal istilah Lot dan Pip. 1 Lot nilainya adalah $1000 dan 1 pip nilainya
adalah $10. Sedangkan nilai dolar di bursa valas berbeda dengan nilai
dolar yang kita kenal di bank-bank. Nilai dolar di bursa valas sangat
bervariasi, yaitu 6000/8000 dan 10.000 rupiah.
Transaksi di valuta asing dapat dilakukan dengan cara dua arah
dalam mengambil keuntungannya. Seseorang dapat membeli dahulu (open
buy), lalu ditutup dengan menjual (sell) ataupun sebaliknya, melakukan
penjualan dahulu, lalu ditutup dengan membeli.Pergerakan pasar valuta
asing berputar mulai dari pasar Selandia Baru dan Australia yang
berlangsung pukul 05.00–14.00 WIB, terus ke pasar Asia yaitu Jepang,
Singapura, dan Hongkong yang berlangsung pukul 07.00–16.00 WIB, ke
pasar Eropa yaitu Jerman dan Inggris yang berlangsung pukul 13.00–22.00
WIB, sampai ke pasar Amerika Serikat yang berlangsung pukul 20.30–
10.30 WIB.
Dalam perkembangan sejarahnya, bank sentral milik negara-negara
dengan cadangan mata uang asing yang terbesar sekalipun dapat
dikalahkan oleh kekuatan pasar valuta asing yang bebas.Menurut survei
BIS (Bank International for Settlement, bank sentral dunia), yang
dilakukan pada akhir tahun 2004, nilai transaksi pasar valuta asing
mencapai lebih dari USD$1,4 triliun per harinya. Mengingat tingkat
likuiditas dan percepatan pergerakan harga yang tinggi tersebut, valuta
asing juga telah menjadi alternatif yang paling populer karena ROI (return
on investmentatau tingkat pengembalian investasi) serta laba yang akan
didapat bisa melebihi rata-rata perdagangan pada umumnya. Akibat
pergerakan yang cepat tersebut, maka pasar valuta asing juga memiliki
risiko yang tinggi. Karena hal inilah wajar ketika tahun 1997 terjadikrisis
keungan di Negara di Asia begitpuntahun 1991 diAmerika

11
 Dalam pasar valas, tidak ada keseragaman. Dengan adanya
transaksi diluar bursa perdagangan (over the counter) sebagai pasar
tradisional dari perdagangan valuta asing, banyak sekali pasar valuta asing
yang saling berhubungan satu sama lainnya dimana mata uang yang
berbeda diperdagangkan, sehingga secara tidak langsung artinya bahwa
“tidak ada kurs tunggal mata uang dollar melainkan kurs yang berbeda-
beda tergantung pada bank mana atau pelaku pasar mana yang
bertransaksi”. Namun dalam prakteknya perbedaan tersebut seringkali
sangat tipis.
Mata Uang Dunia Yang di Perdagangkan
Ada tujuh mata uang dunia yang biasanya di perdagangkan. ketujuh mata
uang dunia tersebut adalah :
1. Dolar Amerika / USD
2. Poundsterling Inggris / GBP
3. Euro Dolar / EUR
4. Swiss Franc / CHF
5. Japanese Yen / JPY
6. Australian Dolar / AUD
7. Canadian Dolar / CAD

2.5 Kelebihan dan Kelemahan Pasar Valuta Asing

Kelebihan :
1. Transaksi 24-Jam
Tidak seperti transaksi di pasar modal, pasar valas berjalan 24 jam
sehari selama 5 hari dalam seminggu. Berikut ini adalah perkiraan
jadwal pasar valas berdasarkan waktu lokal New York:
- Pasar valas New York buka pada pukul 08:00;
- Pasar valas Jepang dibuka pada pukul 19:00;
- Singapura dan Hongkong dibuka pada pukul 21:00;
- Pasar Eropa dibuka di Frankfurt pada pukul 02:00 dan satu jam
kemudian pasar London dibuka;
- Pasar valas Australia dimulai pada pukul 18:00.

12
2. Likuiditas.
Banyaknya broker/dealer dalam pasar valas menjadikan pasar
valas menjadi sangat likuid sekaligus bisa menjadikan harga
menjadi lebih stabil. Dengan begitu, trader bisa membuka atau
menutup posisi pada fair market price.
3. Rendahnya Biaya Transaksi
Biaya transaksi di pasar valas secara online tidak ada, namun hanya
dikenakan biaya yang jumlahnya cukup beragam salah satu
contohnya adalah biaya pada saat penarikan dana dari akun forex.
4. Keuntungan dari Kenaikan dan Penurunan Harga
Para trader dapat menarik keuntungan dari kenaikan harga yaitu
selisih antara harga beli (ask/offer) dengan harga jual/harga
penutupan (bid) pada pesanan beli (buying order). Sedangkan pada
pesanan jual (selling order), keuntungan didapat dari selisih antara
harga jual (bid) dengan harga beli/penutupan (ask/offer).
5. Marjin Perdagangan
Perdagangan dengan marjin dapat membuat daya beli investor
melebihi jumlah modal yang dimiliki.
6. Two way opportunities
Anda dapat menghasilkan keuntungan 2 arah, ketika market naik
atau pun ketika market turun. Hal ini tidak berlaku bagi investasi
jenis lain (1 way opportunity), sebagai contoh: saham.
7. Fungsi Leverage (daya ungkit/faktor pengali)
Dengan modal relatif kecil anda dapat menghasilkan keuntungan
yang jauh lebih besar. Contoh : tanpa leverage anda hanya akan
mendapatkan $0.01/point dengan modal $100. Tapi dengan
leverage 1:100 maka anda dapat menghasilkan $1/point dengan
modal yang sama ($100). Resiko valas (forex)

Kelemahan :
Selain terdapat keuntungan, perdagangan valas juga mengandung
beberapa risiko, yang antara lain sebagai berikut:

13
 1. Risiko Kurs Pertukaran (Exchange Rate Risk)
Risiko ini timbul sebagai akibat dari naik-turunnya nilai tukar
(kurs) valas.
2. Risiko Negara Asal
Risiko ini timbul dari akibat campur tangan pemerintah yang mata
uangnya di perdagangkan di pasar valas contohnya seperti
intervensi bank sentral di negara tersebut dengan menaikkan
tingkat suku bunga, melepas obligasi pemerintah, pembelian valuta
asing secara besar-besaran oleh pemerintah dan sebagainya.

2.6 Motif Bertransaksi Valuta Asing

Adapun motif utama keterlibatan peserta pasar dalam pasar valas yaitu:
trading, hedging (belas kasih), speculating. Sedangkan tujuan lebih
terperinci sebagai berikut:
- Komersial: berupa ekspor impor, lalu lintas modal
- Funding: berupa pinjaman valuta asing, dan kebutuhan
cashflow
- Invesatsi: berupa commercial investmen, property investmen,
dan portofolio investmen
- Marketmaking: berupa perdagangan valuta asing yang
dilakukan bank-bank dengan menawarkan harga dua arah
sebagai marketmaking
- Position taking: aktivitas ini lazim ditemui untuk tujuan
memperoleh keuntungan. Pada aktivitas ini maka pelaku pasar
akan memposisikan dirinya sesuaidenagn
kecendrunganmenguat atau melemahnya mata uang.

2.7 Para Pelaku Pasar Valuta Asing ( Valas )

1. Dealer
Dealer pada umumnya disebut juga sebagai market maker
yang berfungsi sebagai pihak yang membuat pasar bergairah di
pasar uang. Dealer umumnya mengkhususkan pada mata uang

14
 tertentu dan menetapkan tingkat persediaan tertentu pada mata
uang tersebut. Biasanya yang bertindak sebagai dealer adalah pihak
bank, meskipun ada juga beberapa yang nonbank. Mereka
mendapatkan keuntungan dari selisih harga jual dan harga beli
valuta asing.
2. Perusahaan atau Perorangan
Perusahaan maupun individu dapat pula melakukan
transaksi perdagangan valuta asing ( valas ). Pasar valuta asing
dimanfaatkan untuk memperlancar transaksi bisnis. Yang termasuk
dalam kelompok ini adalah eksportir, importir, investor
internasional, perusahaan multinasional dan lain-lainnya.
3. Spekulan dan Arbitrator.
Arbitrator adalah orang yang mengeksploitasi perbedaan
kurs antar valas. Peran serta Spekulan dan arbitrator dalam pasar
valas semata-mata didorong oleh motif mengejar keuntungan.
Mereka justru menuai laba dari fluktuasi drastis yang terjadi di
pasar valas. Dengan kata lain, mereka tidak mempunyai transaksi
bisnis atau komersial yang perlu dilindungi di pasar valas.
4. Bank Sentral
Di banyak negara bank sentral adalah lembaga independent
yang bertugas menstabilkan mata uangnya. Biasanya bank sentral
melakukan jual beli valuta asing dalam rangka menstabilkan nilai
tukar mata uangnya yang biasa disebut dengan kegiatan intervensi.
5. Pialang
Pialang bertindak sebagai perantara yang mempertemukan
penawaran dan permintaan terhadap mata uang tertentu. Agar dapat
melaksanakan tugasnya dengan baik, perusahaan pialang memiliki
akses langsung dengan dealer dan bank di seluruh dunia.
6. Pemerintah
Pemerintah melakukan transaksi valuta asing untuk
berbagai tujuan antara lain membayar hutang luar negeri,

15
 menerima pendapatan dari luar negeri yang harus di tukarkan lagi
kedalam mata uang local.

2.8 Perkembangan Pasar Valuta Asing

Adapun yang menyebabkan pasar valuta asing bertumbuh dengan
pesat antara lain adalah:
1. Pergerakan nilai valuta asing yang mengalami pergerakan cukup
signifikan sehingga menarik bagi beberapa kalangan tertentu untuk
berkecimpung di dalam pasar valuta asing.
2. Bisnis yang semakin mengglobal. Dengan semakin sengitnya
persaingan bisnis membuat perusahaan harus mencari sumber daya
baru yang lebih murah, dan tersebar di seluruh dunia sehingga
menimbulkan permintaan akan mata uang suatu negara tertentu.
3. Perkembangan telekomunikasi yang begitu cepat dengan adanya
sarana telepon, telex, faaximile, internet maka memudahkan para
pelaku pasar untuk berkomunikasi sehingga transaksi lebih mudah
di lakukan.
4. Keuntungan yang di peroleh di pasar valuta yang cenderung besar
meningkatakan keinginan berbagai pihak berusaha memperoleh
gain dari pergerakan valuta asing.

Keterlibatan perbankan syariah terhadap perdagangan

internasional, perbankan syariah pun tidak dapat menghindarkan
diri dari keterlibatannya pada pasar valuta asing. Perbankan syariah
harus menyusun pedoman kerja operasional bagi dirinya agar juga
mempunyai akses yang luas ke pasar valuta asing tanpa harus
terlibat pada mekanisme perdagangan yang bertentangan dengan
prinsip-prinsip syariah.

2.9 Faktor-Faktor yang Memengaruhi Kurs Valuta Asing

Karena sifatnya yang selalu mengalami perubahan, ada beberapa
faktor penting yang memiliki pengaruh besar terhadap perubahan
dalam kurs pertukaran, yaitu sebagai berikut.

16
1. Perubahan dalam Citarasa Masyarakat
Perubahan ini akan memengaruhi permintaan. Jika
penduduk suatu negara lebih menyukai barang-barang dari negara
lain, permintaan atas mata uang negara lain tersebut bertambah.
Perubahan seperti itu memiliki kecenderungan untuk menaikkan
nilai mata uang negara lain.
2. Perubahan Harga dari Barang-Barang Ekspor
Jika barang-barang ekspor mengalami kenaikan, kenaikan
tersebut akan memengaruhi permintaan barang ekspor dan kurs
valuta asing sehingga akan menjatuhkan nilai uang negara yang
mengalami kenaikan barang ekspor.
3. Kenaikan Harga-Harga Umum (Inflasi)
Di satu pihak, kenaikan harga-harga akan menyebabkan
penduduk negara tersebut semakin banyak mengimpor dari negara
lain. Oleh karena itu, permintaan atas valuta asing akan bertambah.
Di lain pihak, ekspor negara tersebut bertambah mahal dan akan
mengurangi permintaannya sehingga akan menurunkan penawaran
valuta asing.
4. Perubahan dalam Tingkat Bunga
Tingkat Pengembalian Investasi Tingkat bunga dan tingkat
pengembalian investasi sangat memengaruhi jumlah serta arah
aliran modal jangka panjang dan jangka pendek. Tingkat
pendapatan investasi yang lebih menarik akan mendorong
pemasukan modal ke negara tersebut sehingga penawaran valuta
asing yang bertambah akan menaikkan nilai mata uang negara yang
menerima modal tersebut.
5. Perkembangan Ekonomi
Jika valuta asing dipengaruhi oleh perkembangan ekspor,
penawaran valuta asing akan bertambah dan menaikkan nilai mata
uang. Sebaliknya, jika dipengaruhi oleh hal-hal di luar ekspor, akan
menurunkan nilai mata uang asing.

17
 BAB III
PENUTUP
3.1 Kesimpulan
Valuta asing merupakan suatu mekanisme di mana orang dapat
mentransfer daya beli antarnegara, memperoleh atau menyediakan kredit
untuk transaksi perdagangan internasioanal, dan meminimalkan
kemungkinan resiko kerugian (exposure of risk) akibat terjadinya
fluktuasi kurs suatu mata uang. Pasar Valuta Asing menyediakan pasar
sarana fisik maupun dalam pasar kelembagaan untuk melakukan
perdagangan mata uang asing, menentukan nilai tukar mata uang asing,
dan menerapkan managemen mata uang asing.
Dari tulisan diatas kita dapat menarik kesimpulan diantaranya :

1. Pasar valas dibuat dengan tujuan untuk mempermudah pertukaran

valuta sehingga mempermudah transaksi perdagangan jual beli
perdagangan internasional.
2. Tempat bertemunya penawaran dan permintaan valuta asing
disebut dengan Bursa Valuta Asing
3. Jenis – jenis pasar valas adalah pasar spot, forward, Currency
Futures, dan Pasar Currency Options
4. Para pelaku pasar valas adalah perusahaan, individu, bank umum,
broker, pemerintah,bank sentral, spekulan, dan arbitraser.
5. Ada terdapat keuntungan dan juga kerugian yang harus
diperhatikan dalam melakukan transaksi valas. Karena bila kita
kurang memahaminya, maka kita hanya akan dirugikan

18
 DAFTAR PUSTAKA

Buku:
Kuncoro, Mudrajad, Maajemen Keuangan Internasional Pengantas Ekonomi dan
Bisnis Global, Yogyakarta, BPFE, 1996
Syafi’i Antonio, Muhammad, Bank Syariah: dari Teori ke Praktik, Jakarta, gema
insani press, 2001

Internet:
http://developmant.wordpress.com/2012/12/04/makalah-valuta-asing-dan-kurs/
http://www.scribd.com/doc/56081437/Makalah-Pasar-Valuta-Asing
http://putracenter.net/2012/09/20/jenis-jenis-transaksi-valuta-asing/
http://retnoyuliyanti.wordpress.com/2012/04/01/makalah-pasar-uang-dan-valuta-
asing-6/
http://faradillauke.blogspot.com/2013/06/peengertian-kurs-valuta-asing-dan-
jenis.html

19