SEWA GUNA (LEASING)

vs
HUTANG
LEASING
Cara untuk dapat menggunakan suatu aktiva tanpa
harus membeli aktiva tersebut.
Financial Leasing
Operating Leasing
Financial Leasing
Selama periode persewaan, sewa tidak dapat
dibatalkan
Waktu dan jumlah pembayaran sewa selama periode
tersebut ditentukan.
Terdapat kemungkinan memperpanjang persewaan
atau membeli aktiva tersebut pada saat persewaan
berakhir.
Persyaratan pembayaran biaya pemeliharaan dan
reparasi, pajak, asuransi dan biaya lainnya ditentukan.
Perlakuan Akuntansi dan Pajak
Analisis ekonomi pendanaan dengan menggunakan
leasing tidak bisa dilepaskan dari peraturan
perpajakan atas Lessor maupun lessee.
Pembayaran sewa oleh lessee merupakan komponen
biaya. Oleh karena itu akan dapat menjadi pengurang
pajak penghasilan.
Bagi lessor, aktiva merupakan milik mereka, segingga
penyusutan dapat dipergunakan untuk mengurangi
pajak penghasilan mereka.
Analisis pendanaan dengan Leasing
Leasing merupakan alternatif pendanaan.
Analisis dilakukan dengan membandingkan dengan
alternatif pendanaan lain, yaitu Hutang.
Baik sewa maupun hutang menimbulkan kewajiban
bagi perusahaan.
Contoh :
PT ABC memerlukan Mesin senilai Rp100 juta. Suatu
perusahaan sewa guna menawarkan untuk membiayai
keperluan tersebut dengan membayar sewa sebanyak lima
kali dalam lima tahun. Pembayaran sewa dilakukan setiap
awal tahun. Perusahaan sewa guna menentukan tingkat
keuntungan 15% per tahun.
Alternatif lain untuk memenuhi keperluan tersebut adalah
dengan membeli secara tunai mesin, dengan dana yang
diperoleh dari Kredit Bank X dengan bunga 16% per tahun.
Pembayaran hutang dilakukan secara Anuitas, dan dibayar
setiap akhir tahun.
Alternatif pendanaan mana yang sebaiknya dipilih?
Penyelesaian:
Hitung Sewa per tahun.
Hitung Pembayaran Anuitas per tahun.
Tentukan Biaya Modal Relevan yang dikaitkan dengan
tarif pajak penghasilan.

BIAYA MODAL RELEVAN = TINGKAT BUNGA BANK X (1 – tarif pajak)

Biaya Modal Relevan inilah yang akan digunakan

untuk membandingkan Present Value arus kas keluar
Alternatif Sewa Guna dan Alternatif Hutang.