ISI KANDUNGAN

1.0 Pengenalan Syarikat ……………………………………………………………………

1.1 Eco World Development Group Berhad…………….……………………………….

1.2 Nestle Malaysia Berhad………………………………………………......................

2.0 Pengiraan nisbah yang relevan untuk analisis struktur modal syarikat untuk tahun
2014,2015, 2016 , 2017 dan 2018 ………………………………………………………

2.1 Eco World Development Group Berhad……………………………………………..

2.2 Nestle Malaysia Berhad ……………………………………………………………

3.0 Struktur modal syarikat untuk tahun 2014, 2015, 2016, 2017 dan 2018…………
3.1 Eco World Development Group Berhad ………………………………………………
3.2 Nestle Malaysia Berhad ……………………………………………………………..

4.0 Perbandingan struktur modal dan prestasi kewangan syarikat…………………………

5.0 Kesimpulan…………………………………………………………………………………
1.0 PENGENALAN

1.1 Eco World Development Group Berhad

Eco World Development Group Berhad adalah syarikat pemegangan pelaburan, yang
terlibat dalam pembangunan hartanah. Projek-projeknya termasuk EcoSky, EcoMajestic, Saujana
Glenmarie, EcoBotanic, Eco Business Park 1, dan EcoTerrace. Syarikat itu ditubuhkan oleh Tan
Sri Abdul Rashid Bin Abdul Manaf pada 8 Mac 1974 dan beribu pejabat di Shah Alam,
Malaysia.

Eco World Development Group Berhad adalah sebuah syarikat Malaysia tersenarai awam
yang terlibat terutamanya dalam pembangunan hartanah. Jenama ini tersebar di tiga kawasan
ekonomi utama di Malaysia dengan kira-kira 18 projek pembangunan dalam jumlah yang
termasuk perbandaran baru, pembangunan komersil bersepadu, pangsapuri bertingkat tinggi
mewah dan taman perniagaan hijau. Kumpulan pada masa ini mempunyai kira-kira 8,052.7 ekar
bank Tanah dengan jumlah nilai pembangunan kasar (GDV) sebanyak RM 87.5 bilion. Melalui
dunia eko antarabangsa, jenama ini juga telah meluaskan jangkauannya ke London, United
Kingdom dan Sydney, Australia.

Kumpulan ini diterajui oleh beberapa pemain industri yang paling terkenal dan dihormati
di sektor hartanah Malaysia. Didorong oleh wawasan
mewujudkan esok & seterusnya dan dikuasakan oleh
pasukan berpengalaman dan dinamik, jenama Eco World
ditetapkan untuk melonjak lebih tinggi pada tahun-tahun
mendatang. Eco World mencapai visi mereka melalui
budaya yang sangat baik dan kerja berpasukan dengan
mewujudkan kehidupan eko-kelas dunia dalam semua perkembangan kami dan menjadi
organisasi penyayang dan bertanggungjawab yang aktif menyumbang kembali kepada
masyarakat. Satu lagi misi adalah untuk meneruskan kecemerlangan dan mencipta nilai yang
kekal untuk setiap pemegang saham yang telah meletakkan keyakinan dan kepercayaan mereka
terhadap Eco World.
 1.2 Nestle Malaysia Berhad

Nestlé ialah sebuah syarikat pembuat makanan berpakej multi nasional yang ditubuhkan
dan beribu pejabat di Switzerland. Penubuhannya timbul daripada satu gabungan pada tahun
1905 antara Anglo-Swiss Milk Company, sebuah syarikat susu yang ditubuhkan oleh adik-
beradik Page di Cham, Switzerland, pada tahun 1866 dan Farine LactéeHenri Nestlé Company
yang didirikan pada tahun 1867 oleh Henri Nestlé yang menghasilkan produk makanan bayi.
Sesetengah jenama Nestlé dikenali di seluruh dunia lalu menjadikannya peneraju pasaran
sedunia dalam penghasilan sebilangan produk, termasuk susu, coklat, konfeksi, air botol, kopi,
krimer, perasa makanan dan makanan haiwan. Reputasi korporat 1Nestlé merupakan antara yang
tertinggi dikalangan syarikat-syarikat besar Switzerland. Saham-saham syarikat ini disenaraikan
dalam SWX Swiss Exchange. Sesetengah amalan perniagaan
Nestlé pernah diselubungi kontroversi, terutamanya kes yang
mana susu bayi dipasarkan di negara-negara membangun, lalu
mencetuskan pemboikotan Nestlé. Sebutan yang tepat bagi nama
Nestlé ialah [ˈnɛstle], kerana nama tersebut dipetik daripada nama
seorang tokoh yang berasal dari satu bahagian di negara Switzerland yang berbahasa Perancis.
Ramai orang di negara-negara berbahasa Inggeris seringtersilap sebut nama ini sebagai
"Nestlé's" [ˈnɛsəłz], sepertimana kata kerja bahasa Inggeris nestle.

HAMPIR setiap rakyat Malaysia yang berusia lebih setengah abad pasti mempunyai
kenangan bersama Nestle seawal zaman kanak-kanak mereka. Bermula daripada produk
minuman kegemaran ramai Milo yang enak diteguk sejuk sehinggalah kepada semangkuk mi
Maggi yang panas dan menyelerakan saat perut sedang berkeroncong. Sejak pembukaan
pejabatnya yang pertama yang dikenali sebagai Anglo SwissCondensed Milk di Pulau Pinang,
jenama yang intim‟ dengan golongan berusia hinggalah kepada generasi kanak-kanak itu
sebenarnya sudah 100 tahun „berjasa‟ kepada masyarakat negara ini.
 Kenang semula. Justeru, untuk mengenang semula kenangan syarikat pengeluar
makanan dan minuman yang terkenal di seantero dunia itu, Nestle mengambil inisiatif
mengadakan Pameran 100 Tahun Nestle.
2.0 PENGIRAAN NISBAH UNTUK ANALISIS STRUKTUR MODAL SYARIKAT
UNTUK TAHUN 2014, 2015 , 2016, 2017 DAN 2018.

Nisbah hutang ekuiti (DE) adalah ukuran hubungan antara modal yang disumbangkan
oleh pemiutang dan modal yang disumbangkan oleh para pemegang saham. Ia juga menunjukkan
tahap ekuiti para pemegang saham dapat memenuhi tanggungjawab syarikat kepada pemiutang
dalam hal pembubaran. Nisbah hutang ekuiti dikira dengan membahagikan jumlah liabiliti
syarikat oleh ekuiti pemegang sahamnya, adalah nisbah hutang yang digunakan untuk mengukur
leverage kewangan syarikat. Nisbah DE menunjukkan berapa banyak hutang syarikat
menggunakan untuk membiayai asetnya berbanding dengan nilai ekuiti pemegang saham.
Nisbah ini menunjukkan peratusan pembiayaan syarikat yang berasal dari pemiutang dan
pelabur. Sekiranya nisbah ini lebih tinggi maka lebih banyak pembiayaan kreditur (pinjaman
bank) digunakan daripada pembiayaan pelabur (pemegang saham).

Formula :

Nisbah Hutang Ekuiti = Jumlah Hutang

Jumlah Ekuiti

Pendapatan sesaham atau EPS adalah ukuran kewangan penting, yang menunjukkan
keuntungan syarikat. Ia dikira dengan membahagikan pendapatan bersih syarikat dengan jumlah
keseluruhan saham tertunggak. Ia adalah alat yang digunakan para peserta pasaran untuk
mengukur keuntungan syarikat sebelum membeli sahamnya.

PS adalah bahagian keuntungan syarikat yang diperuntukkan kepada setiap saham saham.
Ini adalah istilah yang sangat penting bagi pelabur dan orang yang berdagang di pasaran saham.
Lebih tinggi pendapatan sesaham syarikat, lebih baik adalah keuntungannya. Semasa mengira
EPS, adalah dinasihatkan untuk menggunakan nisbah tertimbang, kerana bilangan saham
terkumpul boleh berubah dari semasa ke semasa. Bagi pelabur yang berminat dengan sumber
pendapatan yang mantap, nisbah EPS boleh memberitahu bahawa syarikat itu mempunyai
peningkatan dividen yang sedia ada. Walaupun EPS adalah alat yang sangat penting bagi
pelabur, ia tidak sepatutnya dilihat secara berasingan. EPS syarikat harus selalu dipertimbangkan
berkaitan dengan syarikat lain untuk membuat keputusan pelaburan yang lebih bijak. Pendapatan
per saham boleh dikira dalam dua cara iaitu :

Formula :

1) Pendapatan per saham (EPS) = Pendapatan Bersih Selepas Cukai

Jumlah Bilangan Saham Dijangka

2) Pendapatan berwajaran per saham

= (Pendapatan Berterusan Selepas Cukai - Jumlah Dividen)
Jumlah Bilangan Saham Dijangka

Pulangan ekuiti (ROE) ialah jumlah pendapatan bersih yang dikembalikan sebagai
peratusan ekuiti pemegang saham. Pulangan ekuiti (juga dikenali sebagai "pulangan atas
kekayaan bersih" [RONW]) mengukur keuntungan syarikat dengan mendedahkan berapa banyak
keuntungan yang dihasilkan oleh syarikat dengan wang yang telah dilaburkan oleh pemegang
saham. Pendapatan bersih adalah untuk tahun fiskal penuh (sebelum dividen dibayar kepada
pemegang saham biasa tetapi selepas dividen kepada stok yang dipilih). Nisbah Pulangan Ekuiti
pada dasarnya mengukur kadar pulangan bahawa pemilik saham biasa syarikat menerima ke atas
pegangan saham mereka. Pulangan keatas ekuiti menandakan betapa baiknya syarikat itu
menjana pulangan atas pelaburan yang diterima daripada para pemegang sahamnya. Pada
dasarnya ianya adalah perbezaan antara aset dan liabiliti syarikat. Ini adalah jumlah baki jika
organisasi memutuskan untuk menyelesaikan liabilitinya pada masa yang diberikan.

Formula :

Pulangan atas Ekuiti (ROE) = Pendapatan Bersih

Ekuiti Pemegang Saham
2.1 Eco World Development Company

Pengiraan Nisbah Hutang Ekuiti (DE) :

(a) Nisbah hutang ekuiti (2014) = RM 352,871

RM 325,861
= RM 1.08

(b) Nisbah hutang ekuiti (2015) = RM 3779.928

RM 3156.875
= RM 1.20

(c) Nisbah hutang ekuiti (2016) = RM 5055.27

RM 3786.7
= RM 1.34

(d) Nisbah hutang ekuiti (2017) = RM 5739.84

RM 4256.63
= RM 1.35

(e) Nisbah hutang ekuiti (2018) = RM 6343.32

RM 4327.59
= RM 1.47
Pengiraan Pulangan atas ekuiti (ROE) :

(a) ROE (2014) = RM 7.181

RM 325,861
= RM 0.02

(b) ROE (2015) = RM 43.592

RM 3156.875

= RM 0.01

(c) ROE (2016) = RM 129.28

RM 3786.7
= RM 0.03
d) ROE (2017) = RM 209.65
RM 4256.63
= RM 0.05
(a) ROE (2018) = RM 93.49
RM 4327.59
= RM 0.02
2.1 NESTLE MALAYSIA BERHAD

Pengiraan Nisbah Hutang Ekuiti :

(f) Nisbah hutang ekuiti (2014) = RM 61 566

RM 71 884
= RM 0.86

(g) Nisbah hutang ekuiti (2015) = RM 60 006

RM 63 986
= RM 0.94

(h) Nisbah hutang ekuiti (2016) = RM 65 920

RM 65 981
= RM 1.00

(i) Nisbah hutang ekuiti (2017) = RM 70 981

RM 62 229
= RM 1.14

(j) Nisbah hutang ekuiti (2018) = RM 78 612

RM 58 403
= RM 1.35
Pengiraan Pulangan atas ekuiti (ROE) :

(a) ROE (2014) = RM 550 384

RM 71 884
= RM 7.66

(b) ROE (2015) = RM 590 733

RM 63 986
= RM 9.23

(c) ROE (2016) = RM 637 127

RM 65 981
= RM 9.66
(d) ROE (2017) = RM 642 550
RM 62 229
= RM 10.33
(e) ROE (2018) = RM 658 882
RM 58 403
= RM 11.28
3.0 STRUKTUR MODAL SYARIKAT UNTUK TAHUN 2014, 2015 , 2016, 2017 DAN
2018

Struktur modal adalah bagaimana firma membiayai keseluruhan operasi dan

pertumbuhannya dengan menggunakan sumber dana yang berlainan. Hutang datang dalam
bentuk terbitan bon atau nota jangka panjang yang perlu dibayar, sementara ekuiti dikelaskan
sebagai saham biasa, saham pilihan atau pendapatan tertahan. Hutang jangka pendek seperti
keperluan modal kerja juga dianggap sebagai sebahagian daripada struktur modal. Struktur
modal menentukan fiskal organisasi dan keadaan firma. Bahagian kewangan membuat struktur
modal yang optimum dengan mempelbagaikan hutang syarikat dan saham terkumpul.
Penganalisis perniagaan menilai struktur modal dengan mengkaji beberapa ciri korporat seperti
aset kewangan jangka panjang, kawalan eksekutif, ketidakstabilan perancangan dan prestasi
sejarah. Struktur modal optimum adalah kunci untuk mengurangkan perbelanjaan dan
meningkatkan keuntungan bagi pemegang kepentingan. Dalam menentukan struktur modal
sesebuah syarikat, terdapat dua faktor yang boleh dilihat iaitu :

(a) Apabila firma mengeluarkan hutang, harga sahamnya meningkat manakala apabila
firma mengeluarkan ekuiti, harga saham jatuh.
(b) Industri yang berbeza mempunyai struktur modal yang berbeza, manakala firma
dalam industri yang sama mempunyai struktur modal yang sama.

Modal ekuiti yang berterusan berbanding dengan modal hutang biasanya menunjukkan
prestasi kewangan secara optimum. Walau bagaimanapun, firma mendapat faedah daripada
kedua-dua instrumen, bergantung kepada keadaan mereka. Dengan pembiayaan hutang, pengasas
syarikat mengekalkan pemilikan dan kawalan pengurusan. Untuk perniagaan yang lebih kecil,
instrumen hutang membenarkan latitud kewangan yang lebih besar. Apabila pemilik perniagaan
membayar pinjaman, mereka tidak lagi bertanggungjawab kepada pemberi pinjaman, dan
instrumen pinjaman tidak memerlukan laporan yang kompleks. Pembiayaan ekuiti memerlukan
pemilik syarikat untuk menyerahkan kawalan korporat separa. Walau bagaimanapun, firma
permulaan kerap menerima kompromi ini untuk mendapatkan pembiayaan. Walaupun pelabur
ekuiti dengan sengaja mengambil risiko tinggi untuk mendapatkan lebih banyak faedah,
termasuk pulangan yang lebih tinggi, mereka juga meneliti syarikat permulaan secara
menyeluruh untuk memaksimumkan potensi pulangan.

Terdapat empat faktor penting dalam menentukan hutang syarikat kepada nisbah ekuiti:

(a) Cukai - Jika firma mempunyai aliran tunai yang besar, ia akan cenderung
mempunyai paras hutang yang lebih tinggi.
(b) Jenis Aset - Sekiranya firma mempunyai aset ketara yang besar dan selamat, ia akan
lebih bergantung kepada hutang. Jika firma mempunyai aset tidak berwujud atau
berisiko, ia akan lebih cenderung untuk mengeluarkan ekuiti.
(c) Ketidakpastian Pendapatan Pengendali - Firma dengan variasi yang tinggi dalam
pendapatan operasi akan menghindar dari hutang.
(d) Pesanan Pecking dan Slack Kewangan - Firma akan menggunakan pendapatan
tunai yang dijana secara dalaman, kemudian hutang dan ekuiti terakhir. Titik terakhir
yang dibuat ialah tiada siapa yang belum menentukan struktur modal firma optimum.
Akibatnya, kertas kerja masih dibebaskan atas isu ini dan kemajuan sedang dibuat
secara berterusan.
 3.1 HO HUP CONSTRUCTION COMPANY (HoHup)

Juruaudit telah mengaudit penyata kewangan yang terdiri daripada penyata kedudukan
kewangan pada 31 Disember 2018 Kumpulan dan Syarikat, dan penyata keuntungan atau
kerugian dan pendapatan komprehensif lain, penyata perubahan dalam ekuiti dan penyata aliran
tunai Kumpulan dan Syarikat bagi tahun kewangan yang berakhir 2014, 2015 dan 2016 , 2017
dan 2018 ringkasan dasar perakaunan penting dan maklumat penjelasan yang lain seperti yang
dibentangkan di dalam laporan tahunan mengikut Piawaian Laporan Kewangan dan kehendak
Akta Syarikat, 1965 di Malaysia.

Di sini boleh dilihat bagaimana Ho Hup membangunkan syarikat dan berjaya ke

peringkat antarabangsa. Mereka bukan sahaja menubuhkan satu syarikat, akan tetapi mempunyai
anak syarikat yang lain. Perniagaan yang dijalankan berkembang dengan pesatnya kerana ketika
ini, negara sedang membangun dan memerlukan syarikat seperti HoHup ini. Boleh dilihat
dengan jelas perbezaan DE bagi ketiga-tiga tahun syarikat ini. Ianya amat ketara jatuh mendadak
dari tahun 2014 ke tahun 2015. Akan tetapi kekal sama pada tahun 2016. Nisbah keuntungan
meningkat dari tahun 2017 ke 2018. Ini lah dikatakan jatuh bangun sesebuah pernigaan di negara
yang sedang pesat membangun.

Ekuiti yang diperolehi oleh syarikat ini semakin meningkat dari tahun 2014 sehingga
2018 yang disebabkan oleh banyak syarikat yang bernaung dibawah HoHup ini. Boleh dilihat
melalui penyata kewangan dalam laporan tahunan, syarikat ini semakin berkembang dengan
pesat kerana banyak kerja-kerja pembinaan dilakukan bukan sahaja dibawah kerajaan tetapi
dibawah syarikat swasta yang lain. Keuntungan yang diperolehi oleh syarikat ini berbeza iaitu
tahun 2018 lebih tinggi dari tahun 2017. Jenis-jenis aset yang berada dalam syarikat ini jauh
lebih besar lagi kerana syarikat pembinaan leih banyak menggunakan peralatan yang mahal bagi
menjalankan sesuatu projek yang diberikan. Maka, dianya melibatkan modal yang besar dan
hutang yang tinggi. Cukai yang dikenakan keatas HoHup pada tahun 2018 adalah tinggi
berbanding dengan tahun 2017 dan bagi tahun 2014 pula lebih rendah berbanding dengan tahun
2015 juga. Akan tetapi cukai yang paling rendah dikenakan adalah pada tahun 2018.
 3.2 DUTCH LADY MILK INDUSTRIES BERHAD (DLMIB)

Juruaudit telah mengaudit penyata kewangan Dutch Lady Milk Industries Berhad, yang
merangkumi penyata kedudukan kewangan pada tahun 2014, 2015, 2016, 2017 dan 2018
penyata keuntungan atau kerugian dan pendapatan komprehensif lain, perubahan dalam ekuiti
dan aliran tunai bagi tahun yang berakhir pada tarikh tersebut dan ringkasan dasar perakaunan
penting dan maklumat penjelasan yang lain, seperti yang dibentangkan di dalam laporan tahunan
syarikat.

Bagi Syarikat DLMIB ini pula, sebuah syarikat pengeluaran produk pula semakin hari
semakin meningkat kerana syarikat ini mempunyai permintaan dari penggemar minuman.
Produk yang dikeluarkan oleh DLMIB adalah keperluan dan kehendak pengguna dari kecil
sehingga dewasa. Maka, banyak keuntungan yang diperolehi oleh DLMIB kerana setiap tahun
hasil penjualan semakin meningkat dari masa ke semasa. Walaupun DLMIB tidak mempunyai
anak syarikat, tetapi ianya berjaya dipersada antarabangsa. Tengok perbezaan DE dalam penyata
kewangan DLMIB setiap tahun yang semakin meningkat dari 1.20 kepada 2.15.

Keuntungan yang diperolehi oleh DLMIB bagi kelima-lima tahun ini amat memuaskan
kerana boleh dilihat dengan ketara perbezaan antara tahun 2017 dengan tahun 2018 tetapi
keuntungan sebelum cukai. Cukai yang dikenakan ke atas DLMIB ini juga agak tinggi, akan
tetapi DLMIB tetap memperolehi keuntungan yang besar walaupun selepas ditolak dengan cukai.
Ini mungkin disebabkan oleh peningkatan jualan yang saban tahun semakin meningkat dan
mungkin juga pengguna/pelanggan mempercayai sepenuhnya syarikat ini dan pengeluaran yang
dihasil bermutu tinggi dan diminati setiap insan tidak kira kanak-kanak, remaja mahupun
dewasa.

DLMIB tidak perlu untuk meminjam wang dari pihak bank sekiranya mahu membeli aset
yang baru kerana keuntungan yang diperolehi oleh lagi menampung pembelian aset baru.
Sekiranya syarikat ini ingin meminjam dari bank bagi menambah modal tersedia ada, mungkin
bank akan membenarkan kerana berkeyakinan terhadap syarikat ini apabila melihat keuntungan
yang diperolehi.
4.0 PERBANDINGAN STRUKTUR MODAL DAN PRESTASI KEWANGAN
SYARIKAT

Hutang adalah salah satu daripada dua cara utama syarikat boleh meningkatkan modal di
pasaran modal. Syarikat ingin mengeluarkan hutang kerana kelebihan cukai. Pembayaran faedah
adalah cukai yang boleh ditolak. Tidak seperti ekuiti, hutang juga membolehkan syarikat atau
perniagaan mengekalkan pemilikan. Selain itu, apabila kadar faedah rendah, hutang akan
bertambah dan mudah diakses. Ekuiti lebih mahal daripada hutang, terutamanya apabila kadar
faedah rendah. Walau bagaimanapun, tidak seperti hutang, ekuiti tidak perlu dibayar balik jika
pendapatan menurun. Sebaliknya, ekuiti mewakili tuntutan ke atas pendapatan masa depan
syarikat sebagai pemilik bahagian. Kedua-dua hutang dan ekuiti boleh didapati di dalam
lembaran imbangan duga. Aset yang disenaraikan di kunci kira-kira dibeli dengan hutang dan
ekuiti ini. Syarikat yang menggunakan lebih banyak hutang berbanding ekuiti untuk membiayai
aset mempunyai nisbah anggaran yang tinggi dan struktur modal yang agresif. Sebuah syarikat
yang membayar aset dengan lebih ekuiti daripada hutang mempunyai nisbah anggaran yang
rendah dan struktur modal konservatif. Nisbah anggaran yang tinggi atau struktur modal yang
agresif juga boleh membawa kepada kadar pertumbuhan yang lebih tinggi, manakala struktur
modal konservatif boleh membawa kepada kadar pertumbuhan yang lebih rendah. Adalah
menjadi matlamat pengurusan syarikat untuk mencari gabungan hutang dan ekuiti optimum,
yang juga disebut sebagai struktur modal yang optimum.

Boleh dilihat melalui kedua-dua syarikat ini, HoHup dan DLMIB mempunyai perbezaan
dalam mencapai keuntungan masing-masing kerana mereka adalah dua syarikat yang berlainan
produk dan perkhidmatan. HoHup berjaya mengembangkan syarikat dan mempunyai beberapa
anak syarikat, manakala DLMIB pula tidak mempunyai anak syarikat. Keuntungan HoHup perlu
diagihkan kepada dua iatu kumpulan yang besar dan syarikat. Sebab itulah HoHup mendapat
keuntungan yang tidak menentu. Akan tetapi dari perbezaan DE masing-masing, DLMIB lebih
tinggi berbanding dengan HoHup bagi tahun 2017 dan 2018. Prestasi kewangan bagi kedua-dua
syarikat ini amat berbeza disebabkan oleh berlainan perniagaan. Tidak mustahil sekiranya
terdapat perbezaan yang ketara bagi kedua-dua syarikat tersebut. Agak sukaruntuk
membandingkan kedua-dua syarikat ini kerana mereka adalah syarikat yang lain perniagaan.
HoHup adalah syarikat yang hanya melibatkan badan-badan kerajaan dan syarikat swasta yang
lain. Sebab itu keuntungan syarikat bergantung kepada kerja-kerja yang diperolehi dan perlu
menyiapkan mengikut tempoh yang telah ditetapkan. Manakala bagi DLMIB pula tidak perlu
mengikut tempohyangditetapkan kerana hasil jualan mereka sentiasa meningkat disebabkan oleh
produk yang dikeluarkan adalah diminati setiap peringkat.

Modal yang perlu dikeluarkan oleh HoHup lebih tinggi kerana ianya melibatkan aset-aset
yang besat dan mahal. Syarikat perlu tahu bagaimana untuk meguruskan aset dan
mengembalikan pusingan modal yang diperlukan bagi pembelian aset-aset tersebut. DLMIB pula
perlu juga mendapatkan modal bagi pembelian aset tetapi tidak berlalu banyak dan disebabkan
itulah DLMIB mendapat keuntungan yang besar dan tinggi berbanding dengan HoHup. Boleh
dilihat juga melalui penyata kewangan tahunan bagi kedua-dua syarikat mempunyai perbezaan
yang ketara dari segi pembahagian dividend dan syer kerana HoHup perlu mengagihkan kepada
setiap pemegang saham yang besar mengikut bahagian masing-masing, manakala DLMIB pula
tidak perlu sangat kerana hanya satu syarikat sahaja.
5.0 RINGKASAN / KESIMPULAN

Penganalisis menggunakan nisbah DE untuk membandingkan struktur modal. Ia dikira

dengan membahagikan hutang dengan ekuiti. Kedua-dua syarikat HoHup dan DLMIB telah
memasukkan kedua-dua hutang dan ekuiti ke dalam strategi korporat mereka. Walau
bagaimanapun, kadang-kadang syarikat mungkin terlalu bergantung pada pembiayaan luar dan
hutang khususnya. Pelabur boleh memantau struktur modal firma dengan menjejaki nisbah DE
dan membandingkannya dengan rakan syarikat.

Perlu diingatkan bahawa dua syarikat yang berbeza boleh menghasilkan EPS yang sama
tetapi boleh dilakukan dengan ekuiti yang lebih rendah. Semua perkara lain yang sama, syarikat
lebih baik daripada yang lain kerana ia lebih efisien menggunakan modal untuk menjana
keuntungan. Adalah penting bahawa pelabur tidak bergantung pada ukuran pendapatan per
saham untuk membuat keputusan pelaburan. Sebaliknya mereka harus menggunakan bersamaan
dengan langkah-langkah lain dan analisis penyata kewangan.

Secara keseluruhannya, kedua-dua syarikat mempunyai peluang dan ancaman yang perlu
diusahakan dan diperbaiki untuk menjana keuntungan yang lebih berjaya dan cemerlang. Kedua-
dua syarikat juga perlu membuat perbandingan diantara satu sama lain walaupun didalam
industri yang berbeza. Ini dapat membuktikan bahawa syarikat tersebut berjaya ataupun perlu
lagi memperbaiki kelemahan-kelemahan yang terdapat tidak kira melalui pengurusan mahupun
cara operasi syarikat.