INVESTASI

LANGSUNG
LUAR NEGERI
LUCIA EVIANTI G2D118019
TOPIK PEMBAHASAN

01 03
DFI MEMBANDINGKAN
MANFAAT DFI
ANTAR NEGARA

02 04
MOTIF DFI DIVERSIFIKASI
INTERNASIONAL
 TUJUAN KHUSUS BAB INI
• Menjelaskan motif umum untuk memulai investasi
asing langsung dan

• Menggambarkan manfaat diversifikasi internasional

DFI
 DFI merupakan bentuk investasi yang
dilakukan oleh sebuah perusahaan dari suatu
negara untuk menanamkan modalnya
dengan jangka waktu yang panjang kesebuah
perusahaan di negara lain. Sehingga foreign
direct investment ini melibatkan dua negara
sekaligus.

 Investasi ini merupakan sebuah cara home

country sebagai pengendali perusahaan host
country.
 BAGAIMANA MELAKUKAN INVESTASI ASING LANGSUNG?

MENYEDIAKAN
1 3
MODAL UNTUK
MEMBANGUN MEMBELI SAHAM
MEMBELI PERUSAHAAN
PERUSAHAAN BARU DENGAN SEKURANG-
DI LUAR NEGERI YANG
DI NEGARA LAIN. KURANGNYA SEBESAR
SUDAH ADA
10%.
 FDI yang dilakukan di negara-negara lain sangat popular dalam bidang
pembelian atau konstruksi pabrik, pembelian tanah sebagai investasi,
pembangunan baru yang telah banyak dilakukan dari perusahaan asing.

 Investasi langsung dari negara asing ini memiliki sifat yaitu bersifat
penuh atau hampir penuh dalam kepemilikannya.

 Bentuk FDI bermacam-macam, salah satu contohnya adalah joint

venture, joint venture ini merupakan kepemilikan perusahaan yang
dimiliki bersama antara dua negara atau lebih.

 Perlu diingat bahwa foreign direct investment ini tidak termasuk dalam
investasi yang dilakukan di bursa saham.
 Salah satu aspek penting dari FDI adalah
bahwa pemodal bisa mengontrol atau
setidaknya punya pengaruh penting
dalam manajemen dan produksi dari
perusahaan di luar negeri.

 Hal ini berbeda dari portofolio atau

investasi tak langsung, dimana pemodal
asing membeli saham perusahaan lokal
tetapi tidak mengendalikannya secara
langsung. Biasanya juga FDI adalah
komitmen jangka-panjang.
 Beberapa bentuk DFI ini dapat menghasilkan laba yang tinggi jika dikelola
dengan baik, Namun, DFI membutuhkan investasi cukup besar dan
karenanya memiliki risiko tinggi.

 Selain itu, jika kinerja investasi tidak seperti yang diharapkan, MNC
mungkin mendapat kesulitan untuk menjual proyek asing yang dibuatnya.

 Dengan mempertimbangkan karakteristik pengembalian dan risiko DFI,

MNC cenderung untuk menganalisis secara hati-hati potensi manfaat dan
biaya sebelum melakukan berbagai bentuk DFI.

 Para manajer keuangan harus memahami potensi pengembalian dan risiko

yang terkait dengan DFI sehingga mereka dapat mengambil keputusan
investasi yang memaksimalkan nilai MNC.
 Motif Investasi Asing Langsung
Dalam buku yang berjudul “Keuangan Perusahaan Internasional
(International Corporate Finance)”, edisi 8 karangan Madura Jeff
menjelaskan pada sebagian kasus, MNC melakukan DFI karena tertarik
untuk meningkatkan pendapatan dan mengurangi biaya, atau keduanya.
MOTIF STRATEGIS INVESTASI ASING :

MOTIF PENDAPATAN

MOTIF TERKAIT BIAYA

 1.
Motif
pendapatan
Berikut ini adalah motif khas MNC yang
sedang berusaha untuk meningkatkan
pendapatan:
 Menarik sumber permintaan baru

 Suatu perusahaan sering kali mencapai suatu kondisi

dimana pertumbuhan dinegara asalnya menjadi terbatas,
mungkin karena persaingan yang ketat.

 Bahkan meskipun persaingan tidak ketat pangsa pasar di

negara asalnya mungkin telah mendekati puncaknya.

 Oleh karena itu, perusahaan dapat mempertimbangkan

perusahaan asing yang masih memiliki potensi
permintaan.
 MEMASUKI PASAR YANG MENGUNTUNGKAN

 Jika perusahaan lain dalam industri terbukti dapat memperoleh laba

besar dari pasar lain, suatu MNC mungkin memutuskan untuk
melakukan penjualan pada pasar tersebut.

 MNC mungkin berencana untuk mengurangi harga saat ini yang relatif
tinggi.

 Masalah utama dalam strategi ini adalah penjual sebelumnya telah ada
di pasar tersebut mungkin akan menghalangi pesaing baru mengambil
pangsa pasar dengan cara menurunkan harga sesaat sebelum pesaing
baru masuk ke pasar.
 MEMANFAATKAN KEUNTUNGAN MONOPOLISTIK

 Perusahaan mungkin berupaya melakukan bisnis

internasional jika mempunyai sumber daya atau keahlian
yang tidak dimiliki pesaingnya.

 Jika suatu perusahaan menguasai teknologi dan telah

berhasil untuk juga memanfaatkan keunggulan ini secara
internasional.

 Faktanya, keunggulan perusahaan mungkin lebih besar

pada pasar yang teknologinya belum maju.
 Reaksi terhadap batasan perdagangan
 MNC menggunakan DFI sebagai strategi untuk bertahan, bukan untuk
menyerang. Tepatnya MNC melakukan FDI untuk menghindari batasan
perdagangan.

Diversifikasi risiko cara internasional

 Karena perekonomian suatu negara tidak selalu bergerak searah

sepanjang waktu, arus kas bersih dari penjualan produk antar negara
seharusnya lebih stabil dibandingkan dengan penjualan produk hanya di
suatu negara.
 2.
Motif BIAYA
MNC juga terlibat dalam FDI dalam
upaya untuk mengurangi biaya. Berikut
ini adalah motif khas MNC yang
mencoba untuk memotong biaya:

Memanfaatkan SKALA
EKONOMI
 Perusahaan yang berupaya untuk
menjual produk utamanya di pasar
baru mungkin ingin meningkatkan laba
dan kekayaan pemegang sahm melalui
skala ekonomi memperoleh biaya
rata-rata per unit lebih rendah
dengan meningkatkan produksi.
MOTIF TERKAIT BIAYA
Menggunakan faktor produksi
asing yang menguntungkan
 Biaya tenaga kerja dan tanah
berbeda di setiap negara.
 MNC seringkali berupaya untuk
melakukan produksi di lokasi
dimana tanah dan biaya tenaga
kerj cukup murah.
 Penggunaan bahan
mentah asing
 Karena adanya biaya
transportasi, suatu perusahaan
mungkin berupaya
menghindari mengimpor
bahan mentah dari suatu
negara,
 jika perusahaan tersebut berniat
menjual kembali produk jadi ke
konsumen di negara tersebut.
 Berdasarkan kondisi tersebut,
solusi yang lebih menguntungkan
adalah membuat produk di
negara asal bahan mentah
tersebut.
Penggunaan teknologi Reaksi terhadap
asing perubahan kurs
 Perusahaan makin  Jika perusahaan
banyak mendirikan pabrik memperkirakan bahwa
diluar negeri atau membeli mata uang asing dinilai
pabrik diluar negeri untuk terlalu rendah,
mempelajari teknologi di  perusahaaan mungkin
negara asing. mempertimbangkan
 Teknologi ini selalu untuk melakukan DFI di
digunakan untuk negara tersebut karena
memperbaiki proses investasi awalnya tidak
produksinya sendiri dan mahal.
meningkatkan efisiensi
produksi di seluruh pabrik
anak perusahaan di dunia.
  Cara optimal bagi suatu perusahaan
untuk menembus pasar asing sebagian
tergantung dari karakteristik pasar.

 misalnya, investasi asing langsung oleh

Membandingkan perusahaan AS umum dilakukan di eropa
namun tidak di asia, dimana
manfaat DFI masyarakatnya terbiasa untuk membeli
produk asia.
antar Negara
 oleh karena itu perjanjian waralaba atau
kerja sama mungkin lebih layak jika
perusahaan melakukan perluasan ke
asia.
 Tampilan 1.2 merangkum potensi
manfaat DFI dan menjelaskan bagaimana
MNC dapat menggunakan DFI untuk
memperoleh manfaat tersebut.

 Sebagian besar MNC melakukan DFI

berdasarkan perkiraan untuk
mendapatkan satu atau beberapa manfaat
yang di jelaskan pada tampilan 1.2

 Meskipun sebagian besar upaya untuk

meningkatkan bisnis internasional di
sebabkan oleh satu atau beberapa manfaat
yang disajikan disini, terdapat juga
beberapa kerugian terkait DFI.
  Karena perubahan kondisi seiring
waktu, kemungkinan manfaat dari
melakukan investasi asing langsung
Membandingkan di berbagai negara juga berubah.

Manfaat DFI  Oleh karena itu, beberapa negara

mungkin menjadi target yang lebih
Seiring Waktu menarik, sementara negara lain
menjadi kurang menarik.

 Pilihan pemilihan negara untuk DFI

berubah seiring waktu.
Diversifikasi
Internasional:
Berbagi Manfaat
 Diversifikasi Internasional

 Suatu proyek Internasional dapat mengurangi resiko

perusahaan secara keseluruhan karena manfaat
diversifikasi Internasional.

 Inti dari deversifikasi Internasional adalah memilih

proyek asing yang tingkat kinerjanya tidak
memiliki korelasi tinggi seiring waktu.

 Dengan cara ini berbagai proyek internasional tidak

akan mengalami kinerja buruk secara simultan.
 Manfaat Diversifikasi Internasional

 Manfaat Diversifikasi untuk Merriweather yaitu perusahaan AS yang

berencana untuk berinvestasi dalam proyek baru baik di AS atau
Inggris.
 Jika projek baru berlokasi di AS, tingkat pengembalian setelah pajak (rp) bagi
perusahaan secara keseluruhan adalah :

 Korelasi antara tingkat pengembalian dari projek baru dengan tingkat

pengembalian dari bisnis-bisnis berjalan juga harus diperhitungkan.
Berikut varians portofolio untuk perusahaan secara keseluruhan:
 Jika proyek baru berada di AS, varians portofolio untuk perusahaan secara
keseluruhan:

Jadi, secara keseluruhan, Merriweather akan menghasilkan pengembalian

yang lebih stabil jika proyek baru tersebut berlokasi di Inggris.
THANKS

CREDITS: This presentation template was created by

Slidesgo, including icons by Flaticon, and
infographics & images by Freepik.