MAKALAH

PASAR MODAL
Disusun untuk memenuhi tugas mata kuliah Bank dan Lembaga Keuangan Syariah yang
diampu oleh Bapak Subairi, S.E.,Sy. M.E

Disusun oleh:
Kelompok 2

 Rofiatul adawiyah (20383032148)

 Nurul abror (20383031146)
 Nurul Hidayati (20383032147)
 Mohammad inzul rony maulana (20383031140)

PROGRAM STUDI EKONOMI SYARIAH

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS ISLAM
INSTITUT AGAMA ISLAM NEGERI MADURA
2021
 KATA PENGANTAR

Assalamualaikum Wr.Wb
Puji syukur kehadirat Allah SWT karena telah memberikan kesempatan pada kami
untuk menyelesaikan makalah ini. Atas rahmat dan hidayah-Nya lah kami dapat
menyelesaikan makalah yang berjudul Pasar modal tepat waktu.
Makalah Pasar Modal ini disusun guna memenuhi tugas Bapak Subairi, S.E.,Sy. M.E
pada mata kuliah Bank dan Lembaga Keuangan Syariah di INSTITUT AGAMA ISLAM
NEGERI MADURA.
Selain itu, kami juga berharap agar makalah ini dapat menambah wawasan bagi
pembaca tentang Pasar Modal.
Kami mengucapkan terima kasih sebesar-besarnya kepada Bapak Subairi, S.E.,Sy.
M.E selaku dosen pengampu mata kuliah Bank dan Lembaga Keuangan Syariah. Tugas
yang telah diberikan ini dapat menambah pengetahuan dan wawasan terkait bidang yang
ditekuni kami.
Kami menyadari makalah ini masih jauh dari kata sempurna. Oleh karena itu, kritik
dan saran yang membangun akan penulis terima demi kesempurnaan makalah ini.
Wassalamualaikum Wr.Wb

Pamekasan, 15 September 2021

Penulis

i
 DAFTAR ISI

Halaman Judul...................................................................................................0
Kata Pengantar...................................................................................................i
Daftar Isi……………………………………………………………………….i
Bab I. Pendahuluan……………………………………………………………1
a. Latar Belakang ………………………………………………………..1
b. Rumusan Masalah……………………………………………………..1
c. Tujuan Masalah………………………………………………………..1
Bab II. Pembahasan …………………………………………………………..2
a. Pengertian pasar modal………………………………………………..2
b. Fungsi pasar modal……………………………………………………2
c. Lembaga yang terlibat di pasar modal………………………………...4
d. Peran pasar modal……………………………………………………..6
Bab III. Penutup ………………………………………………………………8
a. Kesimpulan……………………………………………………………8
b. Saran…………………………………………………………………..8
Daftar Pustaka…………………………………………………………………9

ii
 BAB I
PENDAHULUAN

A. Latar Belakang
Pasar modal merupakan suatu pasar keuangan untuk melakukan kegiatan investasi
jangka panjang suatu perusahaan yang dapat diperjualbelikan dalam bentuk modal sendiri
atau hutang yang berupa sekuritas atau lembar-lembar saham atau obligasi. Menurut
Suhartono dan Fadillah (2009) pasar modal adalah kegiatan yang berkaitan dengan
penawaran umum dan perdagangan efek perusahaan publik yang diterbitknya serta
lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek.
Dalam pembangunan perekonomian suatu negara dibutuhkan biaya atau dana yang
tidak sedikit. Dana tersebut dapat diperoleh dari pinjaman maupun modal sendiri, yang
dalam penggunaannya dana dapat dialokasikan sebagai suatu investasi, di mana investasi
di sini dapat diartikan sebagai penanaman modal untuk satu atau lebih aktiva yang
dimiliki dan biasanya berjangka waktu lama dengan harapan mendapatkan keuntungan di
masa yang akan datang.
Sehubungan dengan investasi pada pasar modal, pemerintah Indonesia beranggapan
bahwa pasar modal merupakan sarana yang dapat mendukung percepatan pembangunan
ekonomi Indonesia. Hal ini dimungkinkan karena pasar modal menggalang pergerakan
dana jangka panjang dari masyarakat (investor) yang kemudian disalurkan pada sektor –
sektor yang produktif dengan harapan sektor tersebut dapat berkembang dan
menghasilkan lapangan perkerjaan yang baru bagi masyarakat.
Peran pasar modal bagi individu, perusahaan, maupun perekonomian, maka suatu
negara harus memiliki pasar modal yang baik (sehat). Pasar modal akan berjalan dengan
baik jika informasi yang diperlukan oleh pihak yang terlibat didalamnya dapat diperoleh
dengan cepat, tepat, akurat, kontinu, dan efisien. Pasar modal yang dapat berfungsi
dengan baik (sehat) akan dapat meningkatkan kinerja ekonomi melalui peningkatan
pendapatan nasional, terciptanya kesempatan kerja, dan meratanya hasil-hasil
pembangunan yang dirasakan oleh masyarakat.
B. Rumusan Masalah
1. Apa pengertian pasar modal?
2. Apa fungsi pasar modal?
3. Apa saja lembaga lembaga yang terlibat di pasar modal?
4. Bagaimana peranan pasar modal?
C. Tujuan Masalah
1. Untuk mengetahui pengertian pasar modal
2. Untuk mengetahui fungsi pasar modal
3. Untuk mengetahui lembaga- lembaga yang terlibat dipasar modal
4. Untuk mengetahui peranan pasar modal

1
 BAB II
PEMBAHASAN

A. Pengertian Pasar Modal

Pasar modal adalah kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum dan
perdagangan efek,perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang diterbitkan ,
serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek.Sedangkan pengertian umum
pasar modal (Capital Market) adalah institusi/ tempat dan prosedur/ sistem yang
memberikan sarana untuk penciptaan dan transfer/transaksi instrumen keuangan
jangka panjang. Adanya perbedaan antara pasar modal dan pasar uang yaitu, kalau
pasar modal merupakan pasar Untuk surat berharga jangka panjang, maka pasar uang
(Money Market) pada sisi yang lain merupakan pasar surat berharga jangka pendek.
Baik pasar modal maupun pasar uang merupakan bagian dari pasar keuangan
(Financial Market).
Pada dasarnya, pasar modal mirip dengan pasar-pasar lain.Untuk setiap
pembeli yang berhasil, selalu harus ada penjual yang berhasil. Jika Orang yang ingin
membeli jumlahnya lebih banyak daripada ingin menjual,harga akan menjadi lebih
tinggi, begitu juga sebaliknya.1Yang membedakan pasar modal dengan pasar-pasar
lain adalah komoditi yang diperdagangkan. Pasar modal dapat dikatakan pasar
abstrak,di mana yang diperjualbelikan adalah dana-dana jangka panjang, yaitu dana
Yang keterikatannya dalam investasi lebih dari satu tahun.2
Berdasarkan pengertian di atas, menunjukkan bahwa terdapat tiga unsur yang
berkaitan dengan kegiatan pasar modal, yaitu :
a) Penawaran umum dan perdagangan efek.
b) Perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya.
c) Lembaga profesi yang berkaitan dengan efek.3

B. Fungsi Pasar Modal

Kalau kita mengamati perkembangan pasar modal di negara-negara maju

ternyata pasar modal mempunyai peran yang sangat penting, baik dari segi
permintaan modal oleh perusahaan yang biasa disebut emiten atau dalam bahasa
Inggrisnya issuer maupun sisi penawaran oleh pemilik modal, yaitu masyarakat yang
biasa disebut investor. Sepertinya kok malah keduanya sama-sama mendapatkan
keuntungan sehingga pasar modal dapat terus berkembang. Bahkan, pasar modal
dijadikan tolak ukur kemodernan. Artinya, suatu bangsa atau negara baru berhak
menyandang predikat modern kalau pasar modalnya maju
1
Sawidji Widoatmodjo, Pasar Modal Indonesia : Pengantar dan Studi Kasus, Ghalia, Bogor, 2009, Hal 11.
2
Ibid.,
3
Dr. Abdul R. Saliman, Hukum Bisnis Untuk Perusahaan : Teori dan Contoh Kasus, Kencana, Jakarta, 2005, Hal
212

2
 Salah satu kelebihan pasar modal adalah kemampuannya menyediakan modal
dalam jangka panjang dan tanpa batas. Dengan demikian, untuk membiayai investasi
si pada proyek-proyek jangka panjang dan memerlukan modal yang besar. Sudah
selayaknya para pengusaha menggunakan dana dana dari pasar modal. Sedangkan
untuk membiayai investasi jangka pendek seperti kebutuhan modal kerja dapat
digunakan dana (misalnya kredit) dari perbankan.4
Selain beberapa manfaat yang telah dijelaskan di atas, ternyata pasar modal
juga memiliki fungsi untuk masyarakat, apa saja? Yuk, simak ulasannya sebagai
berikut:
1. Fungsi pasar modal secara umum
Beberapa fungsi pasar modal secara umum yakni antara lain sebagai berikut:
a. modal usaha bagi perusahaan atau emiten yang sedang membutuhkan
dana tambahan
b. Pemerataan pendapatan karena bisa meningkatkan pemasukan atau
pendapatan masyarakat umum
c. Sarana atau medium dalam meningkatkan kapasitas produksi perusahaan
d. Sarana dalam menciptakan tenaga kerja baru
e. Tempat untuk meningkatkan pendapatan suatu negara
f. Sebagai parameter perekonomian suatu negara

2. Fungsi pasar modal secara ekonomi

Berikut beberapa fungsi pasar modal dari segi ekonomi:
a. fasilitas langsung bagi investor untuk ikut berpartisipasi dalam
mendapatkan keuntungan investasi
b. Memfasilitasi untuk mempertemukan dua pihak yakni investor dan pihak
yang membutuhkan dana (issuer)
c. Memberikan kesempatan kepada pengusaha umum maupun publik untuk
mendapatkan tambahan modal untuk menstabilkan tingkat likuiditas
perusahaan melalui penjualan efek saham melalui IPO atau efek utang
dalam obligasi
d. Memberikan fasilitas kepada perusahaan untuk ekspansi usaha

3. Fungsi pasar modal dari segi keuangan

Berikut beberapa fungsi pasar modal dari sisi keuangan yang perlu kamu
ketahui:
4
Sawidji Widijatmojo, pengetahuan pasar modal, (Jakarta: Elex media Komputindo, 2015), hlm.5

3
 a. Sebagai sarana untuk pemerataan pemasukan
b. Sebagai tempat untuk perusahaan atau badan usaha mendapatkan dana
tambahan atau modal baru
c. Meningkatkan produksi dengan modal yang didapatkan, hasilnya
produktivitas perusahaan pun meningkat
d. Membuka lapangan kerja
e. Meningkatkan jumlah pajak bagi pemerintah.5

C. Lembaga Yang Terlibat Dalam Pasar Modal

1. BAPEPAM (Badan Pengawas Pasar Modal)

Tugas Badan Pengawas Pasar Modal menurut Keppres No. 53 Tahun 1990
tentang Pasar Modal adalah:
a. Mengikuti perkembangan dan mengatur pasar modal sehingga dapat
ditawarkan dan teratur serta efisien serta menjaga kepentingan masyarakat
umum.
b. Pengawasan dan Pengawasan terhadap lembaga- lembaga
c. Memberi pendapat kepada Menteri Keuangan mengenai pasar modal6
2. Kustodian
Lembaga yang memberikan jasa penitipan efek dan harta lainnya berkaitan
dengan efek serta dengan memberikan jasa lainnya seperti menerima deviden,
bunga dan hak-hak lain, menyelesaikan transaksi efek dan mewakili pemegang
rekening yang menjadi nasabahnya. Diselenggarakan oleh:
 Lembaga penyimpanan dan penyelesaian;
 Perusahaan efek
 Bank umum yang telah mendapat persetujuan dari pemerintah

Setiap kustodian wajib mengadministrasikan, menyimpan dan memelihara

catatan pembukuan, data, keterangan tertulis yang berhubungan dengan hal-hal
sebagai berikut:
a. Nasabah yang efeknya disimpan pada bank kustodian.
b. Posisi efek yang disimpan pada bank kustodian.
c. Buku daftar nasabah dan administrasi penyimpanan serta hak nasabah yang
melekat pada efek yang dititipkan.
d. Tempat penyimpanan yang aman dan terpisah.7

3. Biro Administrasi Efek

5
https://benefits.bankmandiri.co.id/article/peranan-dan-fungsi-pasar-modal-bagi-perekonomian-indonesia
6
Ade irma, Dasar-dasar Manajemen Keuangan, (Bantul.DI Yogyakarta, 2021).hlm.52
7
Abdul R Salim, Hukum Bisnis dan Perusahaan, (Jakarta: Kencana Prenadamedia Group, 2011), hlm.225

4
 Biro Administrasi Efek (BAE) adalah salah satu lembaga penunjang pasar modal
yang memegang peranan penting di dalam menyelenggarakan administrasi
perdagangan efek, baik pada pasar perdana maupun pada pasar sekunder.8
Di bursa efek, BAE ini berfungsi sebagai pihak yang melakukan administrasi yang
berkaitan dengan kepentingan penanam modal (investor) dan emiten.
4. Wali Amanat
Wali amanat adalah lembaga atau perusahaan yang mewakili kepentingan
pemegang efek yang bersifat utang. Wali amanat ini bertanggung jawab terhadap
efek yang diwaliamanatkan, sehingga wali amanat wajib memberi ganti rugi
kepada pemegang efek bersifat utang atas kerugian yang timbul karena
kelalaiannya dalam melaksanakan tugas sebagai wali amanat
5. Penasihat Investasi.
Penasihat investasi adalah perusahaan yang memberikan nasihat kepada Pihak lain
mengenai penjualan atau pembelian efek dengan memperoleh imbalan Jasa.
Sedangkan perorangan yang menyelenggarakan kegiatan penasihat investasi
Adalah wakil manajer investasi.
Dalam kegiatan di pasar modal penasihat investasi ini memiliki peran Sebagai
konsultan bagi investor atau penanam modal. Sesuai dengan keahlian yang
dimilikinya, penasihat investasi memberikan pendapat atau nasihat kepada
Kliennya mengenai hal-hal yang berhubungan dengan prospek suatu efek,
Penetapan harga suatu efek, jual beli efek, dan pengelolaan portofolio. Selain itu,
Penasihat investasi juga dapat berperan sebagai konsultan keuangan bagi
perusahaan yang akan go public, terutama memberikan pendapat yang berkaitan
Dengan pengelolaan keuangan yang mencakup:
a. Pemilik sumber dana
b. Jenis dana yang diperlukan
c. Struktur modal
d. Ansipasi harga efek di pasar perdana
e. Hal-hal lain yang berkaitan dengan pengelolaan uang pada umumnya9
6. Lembaga Pemeringkat Efek
Pemeringkat efek adalah perusahaan yang melakukan pemeringkat terhadap efek
yang bersifat utang, misalnya obligasi. Pemeringkat efek memberikan pendapat
bersifat independen, jujur dan objektif mengenai risiko suatu efek utang.
Perusahaan yang menyelenggarakan pemeringkatan di pasar modal Indonesia
adalah PT. PEFINDO (Pemeringkat Efek Indonesia).

D. Peranan Pasar Modal

8
Budi Untung, Hukum Bisnis Pasar Modal, (Yogyakarta: ANDI Offset, 2011), hlm. 77
9
Abdul R Salim, Hukum Bisnis dan Perusahaan, (Jakarta: Kencana Prenadamedia Group, 2011), hlm.227

5
 Pasar modal memegang peranan penting dalam perekonomian suatu negara.
Pasar modal menjadi ukuran atas perkembangan perekonomian. Perkembangan
kegiatan transaksi dalam bursa yang ditunjukkan oleh suatu indeks dapat menjadi
ukuran bagi kondisi perekonomian suatu negara secara keseluruhan. Kegiatan di pasar
modal begitu marak dan complicated, maka sangat membutuhkan hukum yang
mengaturnya agar kegiatan di pasar modal menjadi teratur dan adil. 10

1. Peranan pasar modal dalam pembangunan

Meningkatkan partisipasi masyarakat dalam kegiatan usaha. Hal ini
merupakan perwujudan dari usaha pendemokrasian cara berusaha.
 Menyatakan pendapat masyarakat dari hasil pembangunan tersebut.
 Menyehatkan pengolahan perusahaan, sesuai dengan asas-asas keterbukaan
perusahaan.
 Memobilisasi dana masyarakat yang akan saling menunjang dengan pengembangan
kegiatan usaha yang memerlukan dana.
Peran pasar modal dalam pembangunan perekonomian bangsa ataupun
pembangunan nasional dapat membawa keuntungan yang sangat besar jika dilakukan
dalam koridor yang baik, adil, fair, benar, dan efisien. Keikutsertaan masyarakat
investor melalui instrumen pasar modal menjadi harapan bersama untuk memberikan
sumbangan bagi pembangunan ekonomi secara nasional.
Dilihat dari kegiatan di pasar modal, pasar modal dapat mendukung
pembiayaan usaha-usaha yang produktif, baik untuk kepentingan individu, badan
usaha maupun lembaga, sehingga tercapai suatu tingkat pertumbuhan ekonomi
Indonesia secara optimal dan tercapai tingkat kemakmuran bagi masyarakat secara
efektif dan efisien. Investasi di pasar modal akan efektif jika investor dapat
menganalisis pasar dengan baik sehingga dapat menghasilkan keuntungan bagi
investor itu sendiri. Dari keuntungan investasi tersebut negara memiliki hak untuk
memungut pajak dan keuntungan lainnya yang menjadi sumber APBN.
Demikian pentingnya peran pasar modal dalam arus kegiatan ekonomi
nasional tetapi prinsip-prinsip pengaturannya dan implementasi penegakan hukumnya
masih jauh dari harapan pemberian perlindungan kepada pihak investor. Misalnya
penegakan hukum terhadap praktik-praktik perdagangan orang dalam (insider
trading). Hal inilah yang ditakutkan atau dikhawatirkan para investor untuk
menginvestasikan dananya di pasar modal.

2. Peranan pasar modal sebagai sumber pembiayaan

10
Hamud M balfaz, Hukum pasar modal di Indonesia, Jakarta, PT. Tata Nusa,2012,hlm 4.

6
 Kebutuhan dunia usaha terhadap permodalan, setiap saat cenderung
menunjukkan jumlah yang semakin bertambah. Terjadinya pertambahan permintaan
permodalan ini ditunjukkan dengan semakin meningkat kebutuhan untuk aktivitas
produksi. Oleh karena itu untuk memudahkan masyarakat dan para produsen untuk
mendapatkan permodalan maka pemerintah bersama-sama lembaga-lembaga ekonomi
menyelenggarakan kegiatan pasar modal.

Pasar modal merupakan salah satu bagian dari pasar keuangan (financial
market), di samping pasar uang (money market) yang sangat penting peranannya bagi
pembangunan nasional pada umumnya dan bagi pengembangan dunia usaha pada
khususnya sebagai salah satu alternatif sumber pembiayaan eksternal oleh perusahaan.
Di lain pihak dari sisi pemodal (investor), pasar modal sebagai salah satu sarana
investasi dapat bermanfaat untuk meningkatkan nilai tambah terhadap dana yang
dimilikinya. Sejak terjadinya krisis moneter pada tahun 1998, yang mengakibatkan
begitu banyak perusahaan, serta lembaga perbankan yang bertumbangan, pasar modal
merupakan salah satu alternatif sumber pendanaan yang sangat signifikan bagi dunia
usaha.

3. Peranan pasar modal sebagai sarana pemerataan

Hampir setiap saat kita membaca surat kabar, melihat berita televisi tak lepas
dari bagian yang sangat penting dalam kehidupan kita sehari-hari, terutama yang
selalu menayangkan perkembangan pasar modal (terutama IHSG). Akhir-akhir ini,
pasar modal menjadi isu penting dalam perjalanan ekonomi kita. Kita dapat melihat
negara China, hampir sebagian besar penduduknya ikut terlibat dalam perdagangan
saham, bahkan para petani di sana ikut jual beli saham. Akan tetapi, di tengah hiruk
pikuknya pemberitaan, banyak masyarakat kita yang belum tahu tentang hal tersebut.
Secara makro ekonomi mempunyai banyak fungsi sebagai sarana pemerataan
pendapatan. Masyarakat dapat menikmati keuntungan dari perusahaan walaupun
mereka bukan pendiri atau pengelola, yaitu dengan membeli saham perusahaan
tersebut. Sehingga keuntungan perusahaan dapat dinikmati masyarakat umum dengan
bantuan pasar modal. Bagi perusahaan, pasar modal juga memberikan keuntungan
besar, yaitu untuk mengembangkan usahanya (ekspansi) dengan menggunakan dana
dari hasil penjualan saham di pasar ini tanpa harus hutang ke bank yang bunganya
cukup besar, dengan syarat yang rumit. Pasar ini juga sebagai leading indicator
perekonomian suatu negara, jika kondisinya baik atau berkembang, maka ekonomi
suatu negara tersebut juga akan baik (tidak berlaku mutlak).

BAB III

7
 PENUTUP
A. Kesimpulan
Pasar modal adalah kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum dan
perdagangan efek, perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang diterbitkan , serta
lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek.Sedangkan pengertian umum pasar modal
(Capital Market) adalah institusi/ tempat dan prosedur/ sistem yang memberikan sarana untuk
penciptaan dan transfer/transaksi instrumen keuangan jangka panjang.Adanya perbedaan
antara pasar modal dan pasar uang yaitu, kalau pasar modal merupakan pasar untuk surat
berharga jangka panjang, maka pasar uang (Money Market) pada sisi yang lain merupakan
pasar surat berharga jangka pendek. Baik pasar modal maupun pasar uang merupakan bagian
dari pasar keuangan (Financial Market).menunjukkan bahwa terdapat tiga unsur yang
berkaitan dengan kegiatan pasar modal, yaitu
a) Penawaran umum dan perdagangan efek.
b) Perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya.
c) Lembaga profesi yang berkaitan dengan efek
Kalau kita mengamati perkembangan pasar modal di negara-negara maju ternyata
pasar modal mempunyai peran yang sangat penting, baik dari segi permintaan modal oleh
perusahaan yang biasa disebut emiten atau dalam bahasa Inggrisnya issuer maupun sisi
penawaran oleh pemilik modal, yaitu masyarakat yang biasa disebut investor. Sepertinya kok
malah keduanya sama-sama mendapatkan keuntungan sehingga pasar modal dapat terus
berkembang. Bahkan, pasar modal dijadikan tolak ukur kemodernan. Artinya, suatu bangsa
atau negara baru berhak menyandang predikat modern kalau pasar modalnya maju.
Salah satu kelebihan pasar modal adalah kemampuannya menyediakan modal dalam
jangka panjang dan tanpa batas. Dengan demikian, untuk membiayai investasi si pada
proyek-proyek jangka panjang dan memerlukan modal yang besar. Sudah selayaknya para
pengusaha menggunakan dana dana dari pasar modal. Sedangkan untuk membiayai investasi
jangka pendek seperti kebutuhan modal kerja dapat digunakan dana dana (misalnya kredit)
dari perbankan.

B. Saran
Penulis tentunya masih menyadari jika makalah diatas masih terdapat banyak
kesalahan dan dari kesempurnaan. Penulis akan memperbaiki makalah tersebut dengan
berpedoman pada banyak sumber serta kritik yang membangun dari pembaca.

DAFTAR PUSTAKA

8
Sawidji Widoatmodjo, Pasar Modal Indonesia : Pengantar dan Studi Kasus, Ghalia, Bogor,
2009,
Ibid.,
Dr. Abdul R. Saliman, Hukum Bisnis Untuk Perusahaan : Teori dan Contoh Kasus, Kencana,
Jakarta, 2005,
Sawidji Widijatmojo, pengetahuan pasar modal, (Jakarta: Elex media Komputindo, 2015)
https://benefits.bankmandiri.co.id/article/peranan-dan-fungsi-pasar-modal-bagi-
perekonomian-indonesia
Ade irma, Dasar-dasar Manajemen Keuangan, (Bantul.DI Yogyakarta, 2021).
Abdul R Salim, Hukum Bisnis dan Perusahaan, (Jakarta: Kencana Prenadamedia Group,
2011)
Budi Untung, Hukum Bisnis Pasar Modal, (Yogyakarta: ANDI Offset, 2011)
Abdul R Salim, Hukum Bisnis dan Perusahaan, (Jakarta: Kencana Prenadamedia Group,
2011)
Hamud M balfaz, Hukum pasar modal di Indonesia, Jakarta, PT. Tata Nusa,2012