TEORI AKUNTANSI KEUANGAN

CHAPTER 4
BUKU ACCOUNTING THEORY

WOLK TEARNEY DODD

KELOMPOK

I Komang Khrisna Adhitya Pratama (1881611027 / 02)

Anak Agung Ngurah Gde Punia Artawan Putra (1881611045 / 20)
I Gusti Putu Suma Ardana (1881611047 / 22)
Made Agus Entara (1881611049 / 24)
 THE ECONOMICS OF FINANCIAL REPORTING REGULATION
( Aturan Pelaporan Ekonomi Keuangan )

• Laporan keuangan untuk kepentingan umum

telah diterbitkan di Amerika sejak tahun 1930
• saat konggres menetapkan Securities and
Exchange Commission (SEC) sebagai lembaga
Federal yang mengeluarkan kebijakan mengenai
peraturan akuntansi
Unregulated Markets for Accounting Information
(Tidak Diaturnya Pasaran untuk Informasi
Akuntansi)

Ada bebrapa argument yang mendukung mengenai

belum diaturnya pasaran atau insentive bagi akuntan
yang memberikan informasinya secara sukarela
kepada para investor dan pasar modal pada
umumnya, dengan melihat daya saing di pasar modal
tersebut akhirnya muncul perdebatan, ketika
informasi yang tidak dilaporkan dengan sukarela,
dapat diperoleh melalui kontrak pribadi, bertahan
hidup di lingkungan dengan belum adanya aturan
dirasa sangatlah sulit
Agency Theory (Teori Agensi)
di dalam hukum, agen adalah
orang yang bekerja untuk
mewakili kepentingan orang
lain. Teori agensi dibangun
berdasarkan konsep hukum
agensi, teori agensi
menganggap perusahaan
sebagai interaksi dari suatu
hubungan dan berusahan
memahami perilaku
organisasinya,
Competitive Capital Markets and
Signaling Incentive ( Persaingan Pasar
Modal dan Sinyal Incentive )

pernyataan dari para pembuat

laporan mampu meberikan
informasi bagi para investor di
pasar modal mengenai resiko
yang akan terjadi, dan mampu
meningkatkan reputasinya.
Slide Title

Private Contracting Opportunities

Perspektif ini memberikan kebebasan bagi siapapun yang menginginkan

informasi bagi perusahaannya, jika sebelumnya informasi tersebut tersedia
secara umum dan tidak dikenakan biaya, maka privat kontrak adalah informasi
yang diperoleh melalui pembelian, dengan informasi yang disajikan harus
benar-benar berkualiatas
 Regulated Market
( Peraturan Pasar)

Regulasi ini dapat dibenarkan dengan alasan bahwa hal itu ada di masyarakat
secara umum, ada dua alasan yang dipergunakan untuk mempertahankan
peraturan ini adalah pertama kemungkinan dari kegagalan pasar dan yang
kedua bahwa pasar bebas bertentangan dengan tujuan sosial.
 Market Failures ( Kegagalan Pasar)
Beberpa argument yang mendukung kegagalan pasar ini berfokus pada
perusahaan telah menguasai pasokan informasi, kegagalan dari informasi
keuangan harus dicegah sehingga tidak terjadi kebangkrutan.

The Firm as a monopoly Supplier of Information ( Perusahaan

menguasai pasokan dari informasi)
Perdebatan dari kegagalan pasar dikarnakan perusahaan telah
menguasai kebutuhan informasi bagi dirinya sendiri, hal ini juga
mengakibatkan adanya kesempatan untuk membatasi informasi dan
penguasaan harga jika tidak adanya aturan yang wajib diikuti oleh
pasar.
 Failures of Fiancial Reporting and Auditing
( Kegagalan laporan keuangan dan audit)

Umumnya berfokus pada dugaan pelaporan keuangan yang

hasilnya berkualitas rendah, seperti buruknya hasil audit dari
suatu perusahaan sehingga dapat myesatkan para investor, hasil
audit laporan yang dihasilkan tidak memberikan sinyal terjadinya
kecurangan dalam suatu perusahaan.
Accounting as a Public Good (Akuntansi
untuk kepentingan publik)

Jika akuntansi merupakan suatu yang digunakan untuk

kepentingan publik, suatu perusahaan tidak akan memiliki
suatu dorongan untuk menjual informasi mengenai keadaan
perusahahannya, hasilnya adalah kurangnya informsi yang
sesuai dengan kebutuhan para investor pada pasar modal
 Social Goals ( Tujuan Sosial)

Pendekatan ini juga dibenarkan oleh pendapat ketertarikan publik

atas pengembangan norma dan pertimbangan bagaimana kita
memberikan perlindungan pada masyaraka di pasar modal
 The Condification Justification of Standart Setting
(Kondisi kebenaran dari standart setting )

Ada pernyataan penting yang diterbitka AAA ( American Accounting

Association ), yang bukan berasal dari FASB meliputi standart, konsep,
interpretasi, dan sejenisnya melainkan dengan rasionalitas yang
mendasari proses penetapan tersebut, tidak hanya rasional tetapi juga
evolusioner dalam arti bahwa sistem diharapkan untuk berevolusi dan
meningkat. Dengan demikian, ia berfungsi paling baik dalam masyarakat
yang relatif terbuka dan demokratis daripada di masyarakat yang otoriter
 Comparing Regulated and Unregulated
Markets (Perbandingan Pasar yang Diatur dan
yang Tidak Diatur)

• Salah satu argumen yang mendukung

monopolitisme yang mengakibatkan kegagalan
pasar, karena perusahan menguasai informasi
bagi dirinya sendiri, oleh karna itu adanya tekanan
dari publik untuk melakukan pengungkapan
seacara umum dapat dilakukan dalam aturan
pasar modal
•Regulasi secara esensi merupakan aktivitas politik

•Regulasi memiliki sifat politik

• Melalui proses hukum

• Melibatkan semua pihak yang berpengarruh dari hasil regulasi

• Menjaga legitimasi dari proses regulasi

•Dilihat Dari Teori Kesempatn Dan Teori Siklus Hidup

•Sulit Regulator Menjadi Sangat Independen

•Perusahaan : Mnentang Bila Merugiakan, Mendukung Bila
Diuntungkan

•Auditor : Mendukung Jika Mengurangi Resiko Audit, Menolak Jika

Memperluas Fungsi Audit

•Konsultan : Regulasi Yang Akan Terus Berlanjut Digunakan Untuk

Dalam Meningkatkan Konsultasi Dalam Investasi
Kibijakan Akuntansi :
• Tidak Dapat Dilihat Hanya Dari Efisien Dan Optimalisasi Ekonomi

• Mempengaruhi Distribusi Pendapatan Dan Distribusi

Kesejahteraan

FASB Memhami Konsekuensi Ekonomi Yang Terjadi Yang Karena

Laporan Akuntansi Mempengaruhi Bisnis, Pemerintah,
Perkumpulan, Investor Dan Kreditur.
CHAPTER IV
EFFICIENT SECURITIES
MARKETS
W i l l i a m R. S c o t t
 OVERVIEW
Teori pasar sekuritas efisien dapat memberikan prediksi bahwa harga-
harga sekuritas yang merupakan hasil interaksi memiliki beberapa
karakteristik menarik. Pada dasarnya, harga-harga tersebut
mencerminkan secara tepat (properly reflect) pengetahuan kolektif dan
kemampuan memproses informasi yang dimiliki investor.

Teori pasar efisien memiliki implikasi yang penting bagi akuntansi

keuangan, yaitu:
• Konsep pengungkapan penuh (full disclosure).
• Eksistensi dari information asymmetry
19
EFFICIENT SECURITIES MARKETS
Pasar sekuritas efisien adalah dimana harga sekuritas yang
diperdagangkan dalam pasar tersebut setiap saatnya benar-
benar menunjukkan semua informasi yang dapat diketahui oleh
publik mengenai sekuritas yang diperdagangkan.
Terdapat tiga poin utama yang perlu diperhatikan, yaitu :
• Harga pasar merupakan informasi yang dapat diketahui oleh
publik.
• Efisiensi pasar merupakan konsep yang relatif
• Investasi merupakan permainan yang adil bila pasar dalam
keadaan efisien.
20
Bagaimana Harga Pasar Secara Tepat Mencerminkan
Semua Informasi yang Tersedia ?

Suatu model mengenai teori pengambilan

keputusan akan memberikan suatu cara untuk memproses
informasi, tetapi tidak ada jaminan bahwa
pemprosesannya akan berjalan dengan benar. Sebagai
akibatnya, untuk investor yang berbeda akan bereaksi
dengan cara yang berbeda terhadap informasi yang sama,
meskipun mereka semua menerima informasi secara
rasional. Hal tersebut dimungkinkan terjadi, karena setiap
individu memiliki keyakinan dasar awal yang berbeda
(different prior beliefs).

21
IMPLIKASI DARI PASAR SEKURITAS YANG
EFESIEN UNTUK PELAPORAN KEUANGAN
Terdapat empat implikasi utama dari pasar sekuritas
efisien untuk pelaporan keuangan, yaitu :
Kebijakan akuntansi yang diadopsi oleh perusahaan tidak
berdampak pada harga sekuritas selama kebijakan tersebut
tidak memberikan efek perbedaan cash-flow

Pasar sekuritas efisien selalu berkaitan dengan

pengungkapan penuh

Efisiensi pasar mengimplikasikan bahwa perusahaan tidak

seharusnya terlalu berkonsentrasi pada investor naif.

Akuntan harus dapat menyediakan informasi yang

berguna

22
KEINFORMATIFAN
HARGA
Ketidakkonsisten yang Logis

Efisiensi menyiratkan bahwa harga pasar dari

sekuritas sepenuhnya mencerminkan mengenai
keakuratan informasi yang ada di publik mengenai
sekuritas tersebut.
Ketidakkonsistenan yang logis adalah apabila
harga yang ada telah mencerminkan semua
informasi yang ada, tetapi investor tidak memiliki
motivasi untuk memperoleh informasi tersebut,
maka harga tidak akan secara penuh
mencerminkan informasi yang tersedia.
CAPITAL ASSET PRICING MODEL
(CAPM)
 CAPM (Capital Asset Pricing Model) adalah model yang digunakan untuk
menentukan tingkat pengembalian(required return) dari suatu aset

 Return dalam posisi ex post atau ex ante

 3 Kegunaan formula CAPM:

 Menjelaskan harga saham bergantung pada harapan investor mengenai harga saham
dan dividen

 Menyediakan cara untuk memisahkan return yang telah direalisasi pada sebuah
saham menjadi komponen yang diharapkan atau tidak diharapakan

 Memperkirakan beta saham, sebagai ukuran risiko yang penting bagi investor

25
• Mengapa CAPM digunakan sebagai benchmark informasi harga
sekuritas?

• Ketidakpastian Exogenous uncertainty dan Endogenous uncertainty

• Anomali Pasar Sekuritas Efisien dan Teori Prospek (1979)

 Probabilitas payoff rendah = overweight

 Probabilitas payoff tinggi = underweight

26
ASIMETRI INFORMASI

 Asimetri informasi merupakan penyebab utama penyimpangan pasar,

contohnya pasar polis asuransi

 Pengungkapan penuh dapat mengurangi asimetri informasi

27
 PENGARUH SOSIAL DARI BEKERJANYA PASAR
SEKURITAS
• Investor atau principal yang peduli terhadap risiko dari adverse
selection membuat perusahaan memiliki peluang investasi yang tinggi
dan harga untuk sekuritas mereka menjadi normal, sehingga investor
dapat memanfaatkan sumber daya dan dana nya secara tepat

• Ketika pasar dalam kondisi lemah, investor potensial mungkin tidak

membeli atau mejual sekuritas, sehingga dapat menghambat kegiatan
investasi

28
 PENGARUH SOSIAL DARI BEKERJANYA PASAR
SEKURITAS
• Dalam mengurangi inside information pasar sekuritas, pasar dapat
memberikan insentif untuk perusahaan
• Pengungkapan penuh akan mengurangi perhatian investor terhadap
inside information

29
KESIMPULAN DARI PASAR SEKURITAS EFISIEN

• Teori pasar sekuritas efisien memiliki implikasi besar bagi akuntansi

keuangan
• Pengungkapan penuh mempunyai dua manfaat utama yang dapat
dicapai secara bersamaan
• Pengungkapan penuh dapat dimotivasi oleh aturan standar akuntansi
dan insentif oleh pasar

30